Hvordan Approach Verdi Investering

September 29  by Eliza

Nøkkelen til verdiinvestering er å følge en mindre forutinntatt og mindre følelsesmessig tilnærming for å estimere den sanne verdien av en aksje. Det er to skoler med tanke som forsøker å gjøre nettopp det: Effektiv Market Teori og fundamental analyse.

Effektiv Market Theory

Ifølge Efficient Market Theory, er aksjemarkedet en effektiv markedsplass der en lager prisen gjenspeiler sin sanne verdi til enhver tid. Teorien sier at markedet er effektivt for to grunner:

  • Investorer er rasjonelle. Hver investor er en rasjonell menneske bruker sin kompetanse og kunnskap til det beste av hennes evne til å maksimere sin egen profitt. Ikke le. Noen mennesker tror faktisk dette utsagnet.
  • All offentlig informasjon har blitt tatt med i prisen. All informasjon har selskapet offentliggjort allerede er priset inn i prisen på aksjen. En aksje pris kan bevege seg i fremtiden som ny informasjon blir tilgjengelig, men fordi du ikke kan vite hva denne informasjonen vil være, har du ingen måte å vite om at flyttingen vil være opp eller ned.

Ifølge Efficient Market Theory, kan du ikke muligens få en fordel over andre investorer fordi investorene er rasjonelle og alle av dem har tilgang til den samme informasjonen. Med andre ord, kan du like godt bare kjøpe et indeksfond.

Fundamental Analysis

Fundamentale analytikere tror Efficient Market Theory er en haug med hooey. Selv om markedet kan være effektiv på en årlig basis, er det sikkert ikke på en daglig, ukentlig, månedlig eller kvartalsvis. Verdi investorer er fundamentale analytikere. De analysere et selskaps tidligere resultater for å vurdere sin nåværende økonomiske helse og deretter å forutsi selskapets fremtidige vekst i inntjeningen, inntekter, og aksjekursen.

Selv om tidligere resultater er absolutt ingen garanti for fremtidig avkastning, kan tidligere resultater være en god prediktor for fremtidig avkastning. Et selskap med en dokumentert historie av god ledelse, innovasjon, og omsetning og resultat vekst kan forventes å fortsette langs denne stien til å oppleve en drastisk endring.

Ifølge Fundamental Analysis, er aksjemarkedet ineffektiv fordi begge de sentrale forutsetninger for Efficient Market Theory er galt. Fundamental analyse bygger på følgende teorier:

  • Investorene er irrasjonell. Mange individuelle investorer ikke bruke sine evner og kunnskap til det beste av deres evne til å maksimere sin egen profitt. De følger hot tips og sjelden forskning sine investeringsvalg. Vanligvis folk flest bruker mer tid på å planlegge sin neste ferie enn de gjør forske deres neste investering. I tillegg vil mange investorer kjøre mellom de to ytterpunktene av frykt og grådighet - kjøper når de skal selge og selge når de skal kjøpe. Undersøke eventuelle boblen sprakk, og du raskt innse hvor irrasjonelle investorer kan faktisk være. Verdi investorer bruker denne kunnskapen til sin fordel.
  • All tilgjengelig informasjon har ikke blitt tatt med i prisen. Selv om all informasjon er der ute, de fleste investorer, inkludert de store Wall Street bedrifter, ignorere de fleste bestandene. Retail investorer vanligvis kjøpe hva som er hot for øyeblikket. Institusjonelle investorer, som verdipapirfond, pensjonskasser, legater og veldedige stiftelser, ofte har strenge restriksjoner på hva de kan eie. Så, inneholder markedet mange skjulte perler som venter på å bli oppdaget. Finne et røverkjøp er ofte et spørsmål om rett og slett å gjøre forskning. Hvis du finner en før alle andre, kan du se noen fine gevinster.

Fundamental analyse er ikke idiotsikker. Prøver å forutsi fremtiden er alltid risikabelt, men grundig forskning og forsiktig analyse forbedre dine odds.