En Unfair Race: Hvorfor Exchange Traded Funds er billigere

September 9  by Eliza

Forvaltningsselskapene som administrerer børshandlede fond (ETF), for eksempel Blackrock, Inc. og Invesco Powershares, er antagelig ikke gjøre det for deres helse. Nei, de gjør en god fortjeneste. En grunn til at de kan tilby ETF så billig i forhold til aksjefond er at deres utgifter er mye mindre.

Når du kjøper en ETF, går du gjennom et meglerhus, ikke Blackrock eller Invesco Powershares. At meglerhuset (Merrill Lynch, Fidelity, TD Ameritrade) gjør alle de nødvendige papirene og bokføring på kjøpet.

Hvis du har spørsmål om penger, vil du sannsynligvis kalle Schwab, ikke Blackrock. Så i motsetning til et aksjefond selskapet, som må opprettholde teleoperatører, regnskapsførere, og en postrommet, kan leverandørene av ETF operere nesten helt i cyberspace.

ETF som er knyttet til indekser trenger å betale noen form for avgift til Dow Jones eller MSCI eller hvem skapte indeksen. Men at avgiften er ingenting i forhold til de skyhøye lønninger som verdipapirfond betaler sine aksjeplukkere, eh, markedsanalytikere.

Aktive fond egentlig ikke har mye sjanse til å slå passive indeksfond - enten fond eller ETF - i det lange løp, i hvert fall ikke som en gruppe. (Det er individuelle unntak, men det er nesten umulig å identifisere dem før det faktum.)

Noen gang beskrevet konkurransen som en rase som de aktive fondene er "kjører med bly støvler." Hvorfor? I tillegg til forvaltningshonorarene som spiser opp mye av eventuelle gevinster, er det også de handelskostnader.

Ja, når fond handle aksjer eller obligasjoner, betaler de en spredning og et lite kutt til børsen. Kostnaden er overlevert til deg, og det er på toppen av den årlige forvaltningshonorarer tidligere diskutert.

Det er blitt anslått at årlige omsetningskostnadene for aktive fond typisk kjøre om lag 0,8 prosent. Og aktive aksjefond ledere må hele tiden holde noen kontanter på hånden for alle de handler. Ha kontanter på hånden koster penger, også: The alternativkostnaden er anslått å være i nabolaget på 0,4 prosent.

Så du tar 1,33 prosent gjennomsnittlig forvaltningshonorar, og 0,8 prosent skjulte handelskostnader, og 0,4 prosent alternativkostnaden, og du kan se hvor ledelsen støvler kommer i. Legg skatter til ligningen, og mens noen aktivt forvaltede fond kan gjøre det bedre enn ETF for et par år, over lang tid mange av dem er usannsynlig å komme ut ut fremover.