Hva du trenger å vite om Bond Verdivurdering for Corporate Finance

Verdsettelsen av obligasjoner refererer til prosessen som bestemmer du verdien av en obligasjon. Denne informasjonen blir så brukt, sammen med dine personlige anslag over hva du er villig til å betale eller andre alternativer, for å finne ut hva som anses som en rimelig pris.

For investorer, disse verdsettelsesmetoder er den måten som investor vil finne ut hva de er villige til å betale, hva de kan forvente i avkastning, og hva deres investeringsportefølje er verdt på et gitt punkt i tid.

For de utstedende organisasjoner, disse verdsettelsesmetoder tillate dem å avgjøre hvor mye kapital de kan heve hjelp av gjeld, og rentene de må tilby for å tiltrekke seg investorer. Du vil gjøre dette ved hjelp av matematikk!

r står for "rate", som er den årlige renten, og t er antall år at singelen kontantstrøm, så all denne ligningen sier er at du må legge opp de nåværende verdiene av alle kuponger, så også legge nåverdien av slutten avdrag, og som gir deg den totale nåverdien av obligasjonen.

. At ting på fronten som ser ut som en gigantisk "E" kalles en sigma Alt det betyr er at du legger verdiene av forskjellige ting sammen; i dette tilfellet, de ulike nåverdi av fremtidig kupong kontantstrømmer for hvert år.

Trøstende del av å forstå denne ligningen er at selv de mer kompliserte ligninger er egentlig bare variasjoner som bygger på denne samme tema ved hjelp av tilleggsvariabler og informasjon for å avgrense det og gjøre det mer nøyaktig.

Har nullkupongobligasjoner, rektor STRIPS og andre obligasjoner som ikke gjør periodiske rentebetalinger ikke har denne typen beregninger. I stedet, fordi de genererer alle sine kontantstrømmer ved forfall, er obligasjonen verdi lik nåverdien av singelen tidig kontantstrøm etter regnskap for akkumulerte renter. Bare se på dem med nåverdien av sin forfallsdato, snarere enn inkludert eventuelle kupongutbetalinger.

Hvis du ikke holder en obligasjonen til forfall, eller du ønsker å beregne prosentvis avkastning på obligasjonsinvesteringer, kan du gjøre det ved beregning av eierperioden yield. Dette er mengden av utbyttet som en obligasjon vil gi mens en person holder det, som stort sett går ut fra at personen er å selge obligasjonen før forfall - men noen mennesker bare liker matematikk.

Holde periode avkastning = {[Kupong + (Netto gevinst / tap)] / Kjøpesum} x 100

I dette tilfellet, netto gevinst eller tap er prisen på å selge obligasjonen minus prisen på å kjøpe obligasjonen, noe som betyr at det er overskuddet som genereres fra å kjøpe og videreselge obligasjonen. Legg noen kupongutbetalinger du mottatt i løpet av eierperioden, og du har nettopp beregnet hva obligasjonen er verdt over en eierperiode heller enn til forfall.

Naturligvis har dette forutsetter at du nøyaktig kan anslå prisen du kan selge obligasjonen for, som er en ganske stor forutsetning for noen mennesker. Ta verdien av at bindingen og dele det med kjøpesummen for å vise din avkastning på investeringen som en andel; multiplisere det med 100 for å beregne den som en prosentandel.