Hva er Book-To-Market Ratio?

December 21  by Eliza

En bok-to-market ratio er et matematisk sammenligning av et selskaps faktiske verdien av sin markedsverdi. Den faktiske verdien av et selskap bestemmes av interne regnskap, og markedsverdien er sin børsverdi. Generelt, kan resultatet av denne sammenligningen brukes av markedsanalytikere for å avgjøre om et selskap er overvurdert eller undervurdert. Analytikere kan deretter vurdere selskapets ordinære aksjer som en potensiell investering, som vil ofte resultere i felles oppgraderinger eller nedgraderinger av denne bestanden.

Beregne en book-to-market ratio er gjort ved å dele selskapets bokførte verdi av sin markedsverdi. Bokført verdi må innhentes fra selskapet, og kan vanligvis være avledet fra inntjenings kunngjøringer at de fleste selskapene utfører hver tredje måned. Vanligvis er markedsverdien lik selskapets børsverdi, som kan beregnes ved å multiplisere prisen på sitt lager av samlet antall aksjer i lager som det har utstedt.

En bok-to-market ratio større enn én indikerer at selskapet kan være undervurdert og mange investorer vil ta dette som et tegn på at det er en god investering. Dette er fordi skaffe et forhold som er større enn man trenger bokført verdi overstige markedsverdien, noe som kan tyde på at investorene ikke har gitt selskapet kreditt den fortjener. Tilsvarende vil en book-to-market ratio mindre enn ett indikerer at selskapet kan være overvurdert, og mange investorer vil ta dette som et tegn på at det kan være på tide å innløse sine aksjer på lager. Begrunnelsen her er at for forholdet å være mindre enn ett, har selskapets markedsverdi for å ha overskredet sin bokført verdi, noe som betyr å investere offentlige har kanskje gitt selskapet for mye kreditt.

Inntjenings kunngjøringer kan skape muligheter for investorer fordi de forårsake justeringer i bok-til-marked forholdstall. Når et selskap annonserer sin inntjening, blir disse inntektene lagt til sin tidligere bokført verdi, slik at book-to-market ratio å øke. Normalt vil investorer ta en økende andel til å bety et selskap går godt og kan være verdt å investere i. Dette ytterligere investeringer øker selskapets markedsverdi og bringer forholdet nærmere en verdi på én gang.

En historisk problem med å bruke book-to-market ratio som en investering guide er at enkelte selskaper har vært kjent for uærlig regnskap. Forekomster av uærlig regnskap skape kunstig høye bok-til-marked forholdstall som tiltrekker investorer. Når den virkelige bokført verdi av et selskap som gjør dette er endelig avslørt, book-to-market ratio, etterfulgt av selskapets aksjekurs, stuper alltid.