Hva er ekte Cost of Capital?

November 21  by Eliza

Begrepet reelle kapitalkostnaden er ofte brukt for å understreke den utnytte av utradisjonelle metoder for å finne kapitalkostnadene for en virksomhet eller prosjekt, understreker et forsøk på å oppveie noen urimeligheter som finnes i den tradisjonelle kapitalverdimodellen som møblerer tallene for vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad formel. Kapitalkostnad beskriver beregne kostnadene forbundet med både gjeld og egenkapital på et initiativ prosjekt, eller for en bedrift å bestemme de beste metodene for å skaffe kapital, ankommer et veid. Kapitalverdimodellen er den tradisjonelle metoden som vanligvis brukes til å finne kapitalkostnad, men det gir ofte uoverensstemmelser i den endelige vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad resultater. For å overvinne disse uoverensstemmelser og komme frem til en mer nøyaktig kapitalkostnad, refererer betegnelsen reelle kapitalkostnaden ved bruk av metoder som kan komme frem til mer nøyaktige tall, under forsøk på å eliminere intuisjon og subjektive slutninger.

Finansiering av forretningsforetak, prosjekter eller tiltak ofte er avhengig av ulike potensielle kilder til kapital. Disse kapitalkildene kan omfatte gjeld orientert finansiering som lån, preferanse delt kapital som preferanseaksjer og eierandelskapitalen som felles lager. Å finne kostnadene ved å anskaffe kapital fra hver av disse kildene kan hjelpe en bedrift å avgjøre om et prosjekt, tiltak eller ny business venture er verdt å kanalisere ressurser til. I tillegg tillater å bestemme kapitalkostnader også virksomheten for å sammenligne kilder til kapital som brukes til spesifiserte prosjekter for å finne ut den beste kilden til egenkapital overall. Ankommer den reelle kapitalkostnaden hjelper virksomheten forstå nøyaktigheten av de endelige tallene, uten å stole på subjektive slutninger basert på erfaring eller intuisjon, som ofte skjer når du bruker tradisjonell kapitalverdimodellen.

Reliance på erfaring og intuisjon ved distribusjon av kapitalverdimodellen er ofte et resultat av unøyaktigheter produsert av modellen når avslutter diskonteringsrente. Videre er dette ofte sitert som mest tydelig i beta element av kapitalverdimodellen formel når du prøver å finne egenkapital. Måle beta element betyr bedømme markedet følsomhet eller volatilitet, som når kvantifisert, ser ut til å produsere diskonteringsrente som ikke er innrettet for å markedsforhold eller vanlige markedsreaksjoner, spørre analytikere til å lage subjektive justeringer eller slutninger. Forskere har antydet at bruk av en alternativ metode til kapitalverdi modulen kan oppveie disse potensielle unøyaktigheter og subjektive justeringer, ankommer en reell kapitalkostnader når disse tallene er brukt i den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad formel.

En slik metode utviklet er markeds avledet kapital prismodell, for eksempel. Eliminere korrelasjonen historie av aksjemarkedet og erstatte den med forsøk på å estimere volatilitet i opsjonsmarkedet, har talsmenn for den metoden levert forskning de føler gir en reell kapitalkostnad når den brukes til veid gjennomsnittlig kapitalkostnad formel. I tillegg finnes det andre metoder som brukes for å inkludere Fama-French tre faktor modellen og ulike modifiserte versjoner av kapitalverdimodellen.

  • Kapitalkostnad beskriver beregne kostnadene forbundet med både gjeld og egenkapital på et initiativ prosjekt.