Hva er en bærbar Alpha?

July 8  by Eliza

Portable alfa er en strategi der investorene skille avkastningen de får fra den generelle ytelsen marked og avkastningen de får fra stock picking. Det gir dem mulighet til å generere disse avkastning, som er samlet sammen i tradisjonell investere, fra ulike aktivaklasser. Dette sørger for mer finstemt risikostyring evner og enklere vurdering av resultatene av en portefølje.

Alfa og beta er begreper for de ulike typer avkastning en investor kan motta fra aksjer. Når en aksjekursen går opp, har det stige to komponenter. En er resultatene av aktivaklassen som helhet, som kalles beta. Den andre er et mål på Stocka € ™ s ytelse i forhold til de øvrige eiendelene i sin klasse: alpha. Alpha er et viktig mål på suksess; hvis du gjør fem prosent avkastning på investeringer generelle markeds, er din portefølje bra hvis markedet økte med bare 2 prosent, men det er dårlig hvis markedet økte med 15 prosent.

Tradisjonelle investeringsstrategier generere alfa og beta fra samme beholdning. Det er vanskelig å beregne en grunnlegg € ™ s ytelse i forhold til markedet fordi valg av benchmarks stor innvirkning alpha. Også, hvis investor ønsker å ha forholdsvis mer eller mindre eksponering for alfa eller beta risiko eller avkastning, krever det en restrukturering av sin portefølje.

I bærbare alfa, har investoren en del av porteføljen som genererer beta avkastning, som kommer fra aktivt timing markedet eller passivt å vente på et marked økning basert på historiske trender. Dette kan bestå for eksempel av indeksfutures. En annen del av porteføljen er dedikert til å oppnå høyere avkastning enn markedet. Lederen kombinerer lager investering med derivat investering for å eliminere markedsrisiko, og dermed beta avkastning, forlate ren alfa risiko og avkastning i den delen av porteføljen.

Opprette en ren alfa investering krever komplekse trading strategier og tilgang til en rekke aksje- og derivatmarkedet. Mangel på regulering av hedgefond har satt dem i forkant av bærbar alpha handel fordi deres ledere har de nødvendige verktøy for å skape rene alfa investeringsstrategier. Dette også, men begrenser bærbar alpha til de investorene med tilstrekkelig netto verdt å investere i hedgefond.

Strategien kalles bærbar alpha fordi den rene alfa delen av porteføljen kan skilles fra beta-delen. Dette betyr at en investor kan forlate sin opprinnelige porteføljen urørt og legge på en ren alfa delen, som er kjent som et overlegg. Ofte, bærbare alfa investorer bytte sine beta investeringer over til leveraged handel, bruker de pengene som er til overs til å investere i ren alpha. På den måten generere de ekstra avkastning uten ytterligere kontanter utlegget.

Noen investorer favorisere bærbare alpha fordi det gir dem mulighet til å opprettholde deres aktivaallokering mens du justerer hvor mye risiko som de er utsatt for. Det øker også portfolioâ € ™ s diversifisering fordi alfa og beta ikke er korrelert, så et tap i ett område kan bli kansellert ut av et overskudd i den andre. Strategien er imidlertid ikke alltid fungerer i praksis slik at den gjør i teorien. Ren alpha investeringer er ofte korrelert andre aktivaklasser til tross for sine teoretiske uavhengighet, noe som kan forstyrre den bærbare alfa strategi og forårsake uventede tap.

  • Portable alfa er en strategi der investorene skille avkastningen de får fra den generelle ytelsen marked og avkastningen de får fra stock picking.