Hva er en beta koeffisient?

April 17  by Eliza

Beta-koeffisienten er et mål på en eiendels risiko og avkastning i forhold til et bredt marked, noe som betyr at det vil vise, mer eller mindre, hvordan eiendelen eller en portefølje av eiendeler vil svare så markedet går opp eller ned. Den brukes i kapitalverdimodellen (CAPM) og regresjonsanalyse. I utgangspunktet er CAPM brukes i porteføljeforvaltning for å beregne den forventede avkastningen av en eiendel. I hovedsak er regresjonsanalyse en statistisk metode som brukes i finans for å anslå en link som kan eksistere mellom to variabler, for eksempel en enkelt aksje og en hel aksjemarkedet. Dette er grunnen, ved beregning av beta koeffisient av en eiendel i spørsmålet, vil de historiske avkastning brukes når måle dens forbindelse til ytelsen til et bredere marked.

En beta koeffisient vil vise hvordan en eiendel ytelse er følsom for systematisk risiko, som er den risiko som kan påvirke en hel markedet. En investor som søker å måle den forventede avkastningen av en bestemt aksje, for eksempel, vil bruke en børsindeks for å representere det brede markedet. Den børsindeksen vil normalt ha en beta koeffisient på 1,0, og i teorien er en sikkerhet hvis beta 1.4, for eksempel, vil bevege seg 1,4 ganger flyttingen av indeksen. Dette betyr at hvis børsindeksen den var å gå opp eller ned med 20 prosent, ville sikkerheten flytte 28 prosent tilsvarende.

I gjennomsnitt, mange papirer har en beta-koeffisient på 1,0, noe som betyr at de beveger seg mer eller mindre på linje med markedet. En sikkerhets med en beta koeffisient på mer enn 1,0 er mer risikabelt enn gjennomsnittet markedet og er fit for mer aggressive investeringsstrategier. På den annen side, er de som har beta-koeffisienten er under 1,0 anses å være mindre risikabelt, fordi resultatene er mindre bundet til systematisk risiko. Dessuten er det eiendeler hvor beta er negativ, og disse har en tendens til å ha kjedelige avkastning når økonomien er robust, men i nedgangstider, har de en tendens til å gi meravkastning de fleste andre investeringer.

Eiendelen med en negativ beta er iboende mindre følsom for systematisk risiko, og på grunn av dette, kan en investor bruke denne typen aktiva for å sikre seg hans eller hennes portefølje. Til hekk, i denne forstand, er å prøve å kompensere tap som kan oppstå hvis en systematisk hendelse oppstår. Dessuten, når du utfører en regresjonsanalyse, kan en person bruke historiske data for avkastning for å anslå sammenhengen mellom en eiendels ytelse og som av den bredere markedet.

Beta av en eiendel kan endre seg over tid; for eksempel kan beta av et bestemt aktivum være 1.2 for omtrent et tiår, deretter av ulike grunner, kan det endre til 1,4 i følgende tiåret. Således, i regresjonsanalyse, er beta-koeffisienten er ment å være den samme for den periode som blir samplet. Det vil si, hvis en person var å bruke et eksempel fra to tiår der i ett var det 1.2 og den andre 1.4, den resulterende informasjonen vil mest sannsynlig være misvisende.

Dessuten kan estimering av en eiendels avkastning i forhold til markedet også være representert grafisk i regresjonsanalyse. Grafen vil typisk være et punktdiagram, med X-aksen dedikert til markedet ytelse, og Y-aksen er for eiendelen hvilken prestasjon som blir målt. Grafen vil ha punkter spredt om det som representerer konkrete historiske avkastning for en bestemt periode. I tillegg vil det være en linje trukket slik at den passer punktene, og brattere helling av linjen, jo større beta av eiendelen, eller den mer risikofylt eiendelen vil bli.

  • Beta-koeffisienten er et mål på en eiendels risiko og avkastning i forhold til et bredt marked.