Hva er en bytte Spread?

May 16  by Eliza

En swap spread representerer forskjellen i renten mellom en fast rente investering og en renteswap. En renteswap er et derivat investering, der en investor handler en serie av rentebetalinger for den andre investorâ € ™ s serie kontantstrømmer. Vanligvis, en av serie betalinger har en fast rente og den andre har en flytende rente. I noen rentebytteavtaler, både investeringer har en flytende rente. Bytte to investeringer fastrente wouldnâ € ™ t fornuftig fordi kontantstrømmene kan forutsies.

Swap spredningen er den ekstra beløp en investor ville tjene på en rentebytteavtale i forhold til en fast rente investering. Hvis fast rente investeringen betaler 5,5 prosent og renteswap betaler 5,9 prosent, er mengden av bytte spredningen 0,4 prosent eller 40 basispunkter. Det er 100 basispunkter i ett prosentpoeng.

For å avgjøre om en renteswap er fornuftig for begge parter, investorer ser på Quality Spread Differential (QSD), en beregning som tar hensyn til kredittverdighet av de to partene i transaksjonen. Anta Selskap A kan låne til en fast rente på 3 prosent eller en flytende rente på LIBOR, London Interbank Offered Rate, som vanligvis brukes for lån over natten mellom bankene. Selskap B, som har en bedre kredittvurdering enn Company A, kan låne til en fast rente på 2,5 prosent, eller en flytende rente på LIBOR minus 0,25 prosent. Fastrenteforskjellen mellom de to selskapene er 0,5 prosent, og den flytende rente differensial er 0,25 prosent. Forskjellen mellom disse to satser er QSD, som i dette tilfelle er 0,25 prosent. Fordi det er positivt, er transaksjonen fordelaktig for begge selskaper.

Noen ganger de to investeringene som er involvert i en renteswap er denominert i ulike valutaer. I noen tilfeller vil ett land har relativt lavere fast rente, mens den andre har relativt lavere flytende rente. Dette kan påvirke swap spredning, og kan være en faktor i vurderingen av om renteswap er fordelaktig for begge parter.

Motparten i en rentebytteavtale kan være en swap-forhandler, som er kompensert for sine tjenester etter swap spredning. Med andre ord, forskjellen i rente mellom fast rente investering og renteswap utgjør swap dealerâ € ™ s kompensasjon. Fordi bytte sprer er basert på andre underliggende investeringer, blir de betraktet derivater.

  • Swap spredningen er den ekstra beløp en investor ville tjene på en rentebytteavtale i forhold til en fast rente investering.