Hva er en Callable Swap?

April 6  by Eliza

En callable swap er en type investering transaksjon som er strukturert for å tillate to parter på anbud betalinger basert på en annen type renten. Ett parti som vil legge fram betalinger som er beregnet etter en bestemt fast rente, mens den andre parten i ordningen gir betaling som er basert på en variabel eller flytende rente som er knyttet opp til dagens gjennomsnittlige rente i markedet. Den part som gir utbetalinger basert på den faste renten har evnen til å stanse bytte aktivitet til enhver tid før investeringen når full modenhet, effektivt styrke at partiet å ringe swap når og hvis det er ønskelig.

En av fordelene med oppsigelige swap er at partiet gjør fastrentebetalinger har evnen til å ringe swap hvis de rådende renten utvikler seg i en retning som ville gjøre investeringer mindre fordelaktig for at investor. Skulle den bevegelsen fører til en situasjon der det investor faktisk tape penger, kan han eller hun bestemmer seg for å ringe swap og hindre ytterligere tap oppstår. Samtidig, kan investoren betaler fast rente også velge å la swap å fortsette videre mot forfallsdato dersom den gjennomsnittlige renten støtter hva han eller hun betaler og la ordningen til å generere fordeler.

Siden en callable swap er i utgangspunktet en form for rentebytteavtale, sette fast rente som vil være involvert i avtalen er svært viktig. Ideelt sett er målet for hver av partene å dra nytte av ordningen på noen måte. Dette kan være vanskelig å gjøre hvis den gjennomsnittlige renten bør plutselig svinge langt borte fra den faste renten betalt av en av partene i swap. Av denne grunn, tar litt tid å nøye prosjektet hva som trolig vil skje med den gjennomsnittlige hastigheten over varigheten av swap og å identifisere en fast rente som er ansett som rettferdig i lys av disse anslagene er ekstremt viktig.

En callable swap er forskjellig fra en lignende type rentebytteavtale som er kjent som en drikkevann swap. Sistnevnte innebærer fortsatt en fest anbuds betalinger basert på en fast rente, mens den andre parten utsteder betalinger basert på en flytende eller variabel rente. Forskjellen med en drikkevann swap, er at det er den som betaler den variabel rente som har evnen til å avslutte swap tidlig om ønskelig.

Det finnes eksempler på et callable swap som ikke tillate investorer å betale basert på en fast rente for å ringe swap på vilje. Når dette er tilfelle, er det vanligvis bestemte datoer over livet til den avtale som er satt av til å ringe. Dette betyr at når disse datoene nærmer, investor må vurdere den nåværende status av bytte, avgjøre om det er å generere tilstrekkelige ytelser til å fortsette, og deretter enten indikere at swap vil stå minst til neste avbryte dato eller om det vil ende når den siste samtalen dato kommer.