Hva er en Cash Flow Return on Investment?

March 27  by Eliza

Også kjent som CFROI, er en kontantstrøm avkastning på investeringen en type verdsettelsesmodell som opererer med den forståelse at prisen på investeringen ikke er bestemt på grunnlag av resultatene av foretaket som har utstedt verdipapiret, men på den nåværende status av kontanter flyte. Tanken er at denne avkastningen må overskride den interne avkastningskrav av aksjeselskap i orden for prisen av sikkerheten for å være både attraktiv for investorer og innbringende for utsteder. Som med de fleste typer investeringer teorier, har CFROI en rekke støttespillere, samt andre som ikke finner dette særlig økonomisk teori for å være den mest levedyktig strategi når det gjelder å ta investeringsbeslutninger.

For å forstå hvordan begrepet kontantstrøm retur på investerings fungerer, er det nødvendig å definere hva som menes med et avkastningskrav. Dette er rett og slett hvor mye avkastning som må overskrides eller hurdled løpet for å rettferdiggjøre prisen på en vare eller tjeneste. Som det gjelder å investere aktivitet, er avkastningskravet det minimum av avkastningen som en investor vil vurdere rettferdig hvis han eller hun velger å erverve sikkerhet. For en bedrift, definerer frekvensen minst mulig profitt det må gjøre fra salg av verdipapirer for å gjøre en innsats verdt.

Fra dette perspektivet, er det CFROI utgangspunktet en internrente for den virksomhet som utsteder sikkerheten. Hvis det internrente er høyere enn avkastningskravet, betyr at avkastningen overstiger kostnadene ved lånefinansiering som er involvert i utstedelse av aksjene, og prisen på aksjene er på et akseptabelt nivå for utsteder. Forutsatt at avkastningen til investorene er igjen på en konsekvent tilfredsstillende nivå, vil det ikke være noe problem å flytte disse aksjene på en børs.

Mens mange opplever at en kontantstrøm avkastning på investeringsstrategi er logisk og kan brukes til å forklare hvordan aksjemarkedet setter prisene i noen tilfeller, andre føler at strategien identifiserer bare ett sett av faktorer som bestemmer prisen som markedet vil bære . For investorer som føler dette er tilfelle, behovet vurdere faktorer som er utenfor kontroll av utsteder er åpenbar. For eksempel, ville bevegelsen av aksjer som tilbys av konkurrerende selskaper være viktig for å bestemme den nåværende pris på sikkerhet, så vel som den generelle tilstanden i økonomien. Tilhengere av en kontantstrøm avkastning på investeringen tilnærming påpeke at disse ytre faktorene regnskapsføres etter deres innvirkning på internrente oppleves av utstederen, som betyr at de er faktisk regnet på fronten, heller som en del av en samtidig sett av relevante omstendigheter.