Hva er en Collateral Klarer sertifikat?

February 11  by Eliza

Collateral tillit sertifikater er obligasjoner utstedt av et selskap som er sikret med bruk av eiendeler som er i besittelse av et annet selskap. I de fleste tilfeller er en sikkerhet tillit sertifikat støttet med underliggende verdipapirer som er direkte eid av et datterselskap av selskapet som utsteder obligasjonen. I praksis skaper dette en situasjon hvor et selskap er å låne mot eiendeler eid av datterselskapet, snarere enn mot eiendeler som er eid av selskapet riktig.

Det er et par av vanlige scenarier der et aksjeselskap ville velge å strukturere en bedrifts obligasjonslån med en sikkerhet tillit sertifikat tilnærming. For det første kan selskapet ikke ønsker å forplikte eiendeler som er i direkte kontroll av aksjeselskap til obligasjonslånet. Imidlertid kan et datterselskap har eiendeler som ikke anses som avgjørende for driften av objektet, og dermed kan fritt benyttes til å fungere som verdipapirer for obligasjoner som selskapet ønsker å utstede.

Deretter kan de aktiva som er direkte i besittelse av selskapet allerede være forpliktet til andre transaksjoner. Dette betyr at disse eiendelene er ikke tilgjengelig for å fungere som sikkerhet for selskapsobligasjoner. Når dette er tilfelle, kan eiendelene til et datterselskap pantsettes for å garantere obligasjonslån. Selve strukturen i sivile tillit sertifikatet hjelper å gjøre rede for det faktum at de underliggende aktiva er i besittelse av datterselskapet, så det er ingen overraskelser til investorer på innholdet i ordningen.

Vanligvis gjør bruk av en sikkerhet tillit sertifikat ikke pålegge noen store problemer for enten morselskapet eller datterselskapet. Forutsatt at prosjektet finansiert av provenyet fra obligasjonslånet er vellykket, begge enheter slutt nytte. Så langt som noen økt risiko for investor, er bruken av en sikkerhet tillit sertifikat ikke noe mer eller noe mindre risikabelt enn om de underliggende verdipapirene var i direkte kontroll av morselskapet.