Hva er en digital alternativ?

December 17  by Eliza

Et digitalt alternativ er et finansielt instrument som enten lønner seg på en bestemt mengde eller ikke i det hele tatt. Hvis eiendelen underliggende alternativet krysser en viss terskel av verdi, alternativet gir en bestemt sum penger. Hvis eiendelen ikke krysser terskelen, blir alternativet verdiløs. Digitale valg er også kjent som binære alternativer og alt-eller-ingenting alternativer; de klassifisert som "eksotiske" alternativer tross sin relative enkelhet.

En normal opsjonsprogram er retten til å kjøpe eller selge en eiendel til en bestemt pris på eller før en viss tid. Prisen kalles innløsningskurs, og datoen kalles utløpsdato; en opsjon på å kjøpe kalles en kjøpsopsjon og en opsjon på å selge kalles en salgsopsjon. Hvis det underliggende aktiva pris aldri beveger seg forbi innløsningskurs, normale alternativer og digitale alternativer fungere på samme måte: de er ikke verdt papiret de er skrevet på.

Forskjellen mellom en digital opsjon og en normal alternativet er at det digitale alternativet lønner seg samme beløp uavhengig av hvor langt over innløsningskursen dens underliggende aktiva stiger-eller, i tilfelle av en salgsopsjon, uansett hvor langt det faller. En normal samtale alternativet blir massivt verdifull hvis den underliggende aktiva blir ti ganger dyrere. For et digitalt alternativ, gjør det ingen forskjell om eller ikke eiendelens verdi stiger en krone eller en dollar over innløsningskursen. Verdien av digitale alternativer i forhold til normale alternativer reflekterer således en markedets vurdering av sin egen volatilitet skew.

Det er faktisk to vesentlig forskjellige kategorier av digitale alternativet. Alle alternativene kommer i disse kategoriene, men valget av kategori gjør en spesielt stor forskjell i dette tilfellet. American-style alternativene er mer fleksibel, så det er ingen fastsatt tid at de må utøves; helst før utløpsdatoen er mulig. Europeisk stil Opsjonene må utøves nettopp på utløpsdatoen. Dette betyr at amerikansk stil digitale alternativer lønne seg så snart eiendelen krysser innløsningskursen, mens europeisk stil digitale alternativer bare lønne seg hvis eiendelen er over at prisen på en tidligere angitt tid. De fleste digitale alternativer er europeisk stil.

Digitale alternativer kan også være strukturert for å betale ut enten kontanter eller eiendeler. Det vil si, hvis prisen på eiendelen i en digital kjøpsopsjon stiger en viss pris, kan eieren av opsjonen mottar enten et fast beløp i kontanter eller en fast mengde av eiendelen. Disse typene er gitt prøverom navnene cash-eller-ingenting og ressurs-eller-ingenting.

  • Hvis eiendelen underliggende alternativet krysser en viss terskel av verdi, alternativet gir en bestemt sum penger.