Hva er en Equity Linked Note?

March 21  by Eliza

Aksjerelaterte notater er gjeldsinstrumenter der avkastningen på instrumentet er basert på hvor godt de aksjer backing notene utføre. En egenkapital knyttet notat kan være støttet av en egenkapital sikkerhet, flere aksjer som anses som en del av en gruppe eller kurv, eller til og med noen form for aksjeindeks. Obligasjoner er ofte tilbys med denne type arrangement, ved hjelp av en bestemt aksje eller aksjer som underliggende verdipapir. Avhengig av resultatene av de underliggende verdipapirene, kan en egenkapital knyttet notat gi en betydelig avkastning over den opprinnelige investeringen.

På den tiden egenkapital knyttet notat modnes, en investor får både den opprinnelige investeringen, og en prosentandel av eventuelle økninger gjort i verdien av verdipapirene i forbindelse med investeringen. At avkastningen er også knyttet til den prosent eller frekvensen av deltakelse at investoren holder. For eksempel, hvis den underliggende sikkerhet opplever en gevinst på femti prosent, og investor har en hastighet på deltakelse som utgjør femti prosent, vil han eller hun få både mengden av den opprinnelige investeringen, pluss en ekstra tjuefem prosent av dette tallet som gevinst eller avkastning generert av notatet.

I mange tilfeller er en egenkapital knyttet notat strukturert slik at investorene er garantert å motta en avkastning som er minst like god som første investering. Dette gjelder selv om den underliggende verdipapiret ikke fungerer som forventet, og synker i verdi heller enn å øke. For investor betyr dette at graden av risiko antas ved å investere i noten er minimert, men ikke helt eliminert, siden det er fortsatt en mulighet for at utstederen kunne misligholde på notatet.

Mens en egenkapital knyttet notat er vanligvis betraktet som en investering som holdes til forfall, er det situasjoner der utstederen kan utøve en opsjon på å kjøpe tilbake lappen på bestemte punkter i tid før det modenhet. I situasjoner der bestemmelsene knyttet til investeringen tillater denne type aktivitet, ville investorene gjøre det bra for å vurdere muligheten for en tidlig tilbakekjøp. Dette er fordi i motsetning til garanti for en minsteavkastning på det punktet av modenhet, er ikke sannsynlig å bære noen garanti for at investor vil i det minste hente inn den opprinnelige investeringen tidlig tilbakekjøp.

Vurdere potensialet for en egenkapital knyttet notat betyr å vurdere innholdet i den underliggende verdipapiret eller verdipapirer involvert. Skulle investor føler at det er en rimelig mulighet for at disse verdipapirene vil øke i verdi ved noteâ € ™ s forfallsdato, og at avkastningen er rettferdig, investere i aksje knyttet notatet er trolig en god idé. Hvis det er noen spørsmål om potensialet for disse verdipapirene å legge inn noen gevinster mellom kjøpsdato og forfallsdato, kan investor finne at forfølge en annen investering alternativet ville være en klokere løpet av handlingen.