Hva er en Forward rente?

February 9  by Eliza

Terminrentene er en type rente funnet på finansielle instrumenter som er påbegynt et fremtidig tidspunkt med en gitt løpetid dato. Finansielle instrumenter med terminrentene er populært brukt for å sikre seg mot potensielle renteendringer. Disse prisene er ofte funnet på lån, obligasjoner og opsjoner. Mens enkelte investorer bruker terminrentene for å forutsi fremtidige spotrater, mange analytikere bestride at det ikke er noen sammenheng mellom disse to priser. En spotkurs er gjeldende rente for kontrakter begynner umiddelbart.

Sikring mot potensiell renterisiko er den mest populære bruken av finansielle instrumenter som inkluderer terminrentene. Sikringen kompenserer for et individs posisjon ved motregning det med motsatt posisjon til å eliminere eller redusere virkningene av endringene. Selgeren av terminkontrakten ønsker å være beskyttet mot potensielle renten går ned, mens kjøperen søker etter beskyttelse mot muligheten for at renten vil øke. Når oppgjør skal skje, det bare penger som bytter hender er forskjellen mellom markedsrente og terminrenten.

Beregning av terminrenten inkluderer en likviditetspremie, forventet kortsiktig realavkastning og forventet inflasjon. Likviditetspremien antas å øke med en avtakende tempo som modenhet utvikler seg, øker terminrenten jo lenger tid det tar for det finansielle instrumentet til å modnes. Hvis kortsiktige realavkastning og inflasjon ventes å holde seg konstant, bør terminrentene har samme form som likviditetspremien for perioden.

Tegne grafer fremover renter gir en forward-kurven. Denne kurven brukes til å vurdere tidsverdien av penger, eller hvor mye en dollar i dag vil være verdt på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Siden den nåværende verdien av en dollar i dag er generelt mindre enn sin fremtidige verdi, må terminrenten være høy nok til å dekke inflasjon og tillater investor å bli kompensert for noen oppfattet risiko. Tegne grafer fremover renter gir også analytikere til å bestemme styrke eller svakhet av markedet ved å se på formen på kurven.

Studier av historiske terminrente data indikerer at terminrentene reflekterer utviklende markedet følelser av den tiden, ikke hva prisene vil trolig være i fremtiden. Siden terminrentene er i stadig endring basert på dagens marked følelser, er det ikke en god prediktor for hva spotratene vil være i fremtiden. Noen investorer hevder imidlertid at det ikke gir dem nok informasjon til å være nyttig i prognoser.