Hva er en Forward Swap?

September 27  by Eliza

En forward swap er en utveksling av finansielle instrumenter mellom to parter som oppstår på et senere tidspunkt. Vanligvis, renter, valuta eller råvarer som råolje er byttet. En forward swap generelt har en null dagens verdi, minus swap dealerâ € ™ s kommisjon. Nyttig i sikrings risikoer og i matchende kontantstrømmer, har termin swaps historisk blitt brukt til å unngå industriforskrifter.

En forward swap er konstruert på samme måte som en vanlig swap, men startdatoen er senere. Det kan bli referert til som en forward start swap, en forsinket start swap, eller en utsatt start swap, avhengig av en økonomisk institutiona € ™ s konvensjoner. Som med andre terminkontrakter, partier foretrekker å låse i form i dag for fremtidig utveksling ved hjelp av en forward swap.

Den vanligste swap er en fast til flytende rente. For eksempel, bare selskap A har tilgang til en variabel rente lån, men foretrekker stabiliteten i en fast rente lån. Selskap B kan låne til en fast rente, men foretrekker potensialet for gevinster som en variabel hastighet gir. De bestemmer seg for å bytte, hvor swaprenten er fast rente og flytende rente er noen uavhengige referanserente, som for eksempel London Interbank Offered Rate (LIBOR) pluss et visst antall poeng.

Todayâ € ™ s swapmarkedet er stort og omfatter mange typer terminbytteavtaler. Renteswapper kan fast til flytende, flytende til flytende, eller selv fast til fast basert på ulike valutaer. I motsetning til en rentebytteavtale der bare forskjellen i prisene er avgjort, er en valutaswap en avtale om å utveksle prinsipper samt renter.

For eksempel vil et amerikansk selskap for å utvide sin virksomhet i Japan neste år, og trenger midler til et prosjekt som varer fem år. Selskapet kunne vente et år og håpe på en gunstig valutakurs, eller prøve å sikre et lån i Japan. Men det er enklere og mindre risikabelt å arrangere en forward swap med et japansk selskap som kan være interessert i å låse i en lavere rente tilgjengelig i amerikanske dollar.

Andre eksotiske former for termin swaps eksisterer. I en aksjeswap, er utbytte byttet mens stemmemakt er beholdt. En swaption er en swap med en innebygd alternativ om ikke å engasjere seg i avtalen på et fremtidig tidspunkt. En swap overføring av risiko med en deltakende element (STRIPE), er en swap med en cap på den flytende renten, som brukes for å redusere volatiliteten i en buyerâ € ™ s portefølje.

Vanligvis handles over disk (OTC), kan termin swaps skreddersys for å passe hver parts behov. En investor kan bruke en forward swap for å sikre rente- eller valutarisiko. En annen investor vil kanskje endre forpliktelser med årlige oppgjørsdatoer for forpliktelser med månedlige oppgjørsdatoer. Vinn-vinn situasjoner blir opprettet som risiko forskyves mot de som ønsker å bære det, å skape et mer effektivt marked.