Hva er en gjeld for Bond Swap?

October 5  by Eliza

En gjeld for obligasjon swap oppstår når et selskap kaller i et tidligere utstedt obligasjon og bytter det for en annen gjeldsinstrument. I noen tilfeller kan swap hovedsak være én obligasjon for en annen obligasjon, med den nye gjeldsinstrument være mer gunstig i forhold til utsteder. En vanlig årsak et selskap engasjerer seg i en gjeld for obligasjonsbytte er å dra nytte av endringer i renter for gjeldsinvesteringer. Andre ganger kan endringer i skattesatser være en grunn for denne swap av gjeldsinstrumenter. Store selskaper eller organisasjoner er de mest vanlige brukere av denne prosessen som de er de enhetene som mest sannsynlig til å utstede obligasjoner.

Callable obligasjoner er mest sannsynlig nødvendig for et selskap å engasjere seg i en gjeld for obligasjon swap. Obligasjoner typisk har strenge regler i forhold til kjøpesum, rente, og tiden tillatt før obligasjons modenhet. For å ikke bryte noen av disse standardene, utsteder et selskap et obligasjonslån der kjøpsavtalen mellom utsteder og kjøper sier utsteder kan huske obligasjonen når som helst uten straff. Avtalen kan tyde på at kjøperen får en ny obligasjon eller litt høyere kompensasjon enn normalt dersom utsteder kaller i denne første obligasjon. Hver obligasjon har sine egne regler på denne måten, gjør noen oppsigelige og andre ikke callable.

Gjelden for obligasjons swap mest sannsynlig innebærer utstedelse av et sekund obligasjon. Selskapene ofte utstede disse gjeldsinstrumenter fordi de trenger penger for langsiktige prosjekter. Derfor ringer i obligasjoner tidlig ikke fornuftig som selskapet måtte tilbakebetale investorer hele obligasjonskursen pluss uansett interesse går med det. Gjelden for obligasjons swap fungerer bedre hvis renten går ned, noe som betyr at selskapet kan ringe i en tidligere obligasjonslån med en høyere rente og utstede et nytt obligasjonslån på lavere rente. Når dette skjer, prosjektet forbundet med bindingen koster mindre penger, noe som gjør prosjektet mer lønnsomt i det lange løp.

En omvendt gjeld for bond swap kan også være mulig i bedriftsmarkedet. For eksempel kan et selskap kalle en obligasjon i tidlig og tilbakebetale investorer. Snarere enn å utstede en annen obligasjon, kan selskapet eller annen enhet få et tradisjonelt lån gjennom en bank. Dette swap kan ha ulike fordeler, for eksempel skatt eller balanse fordeler som gjør selskapet sterkere på lang sikt. Uansett, er en ytelses vanligvis ved kilden for denne swap.