Hva er en innebygd alternativ?

February 5  by Eliza

En innebygd alternativet er tructured inn i en kontrakt i forbindelse med en sikkerhet som gjør at en part til å ta en bestemt handling mot den andre. Et eksempel er et obligasjonslån, som gjør at utstederen for å kjøpe tilbake obligasjonen fra holderen til enhver tid, eller ved gitte tider, avhengig av strukturen av kontrakten. Det er ikke mulig å selge sikkerhets atskilt fra alternativet. Verdsette verdipapirer med opsjons kan være mer komplisert, ettersom muligheten kan øke eller redusere verdien, avhengig av hva den gjør, og tilstanden til økonomien.

Obligasjoner, en type gjeld instrument som brukes til å samle inn penger for selskapets drift, vanligvis kommer med en innebygd alternativ. De er ikke den eneste form for sikkerhet som kan være knyttet til slike alternativer. I kontrakten forbundet med salg, bør innholdet av opsjonen bli diskutert, sammen med eventuelle andre spesielle begrensninger eller bestemmelser. For eksempel, vil opsjonen forfalle på en gitt dato. Før den tid, kan innehaveren ikke utøve den.

I tillegg til callable obligasjoner, noen selskaper utstede innløsningsrett obligasjoner, som er det stikk motsatte. Innehaveren av et utstedt obligasjon kan selge det tilbake til utsteder når som helst, krevende betaling for pålydende. Callable obligasjoner nytte utstedere, som de kan velge å kjøpe tilbake obligasjoner dersom rentene falle, slik at de kan refinansiere hvis det er nødvendig. Innløsningsrett obligasjoner, på den annen side, drar innehaverne, fordi de kan velge å selge en obligasjon hvis renten øker, setter investering i en annen obligasjon som vil tilby bedre rente.

Konvertible obligasjoner, slik at innehaverne å konvertere sine obligasjoner til aksjer, er et annet alternativ. En rekke andre innebygde alternativer er tilgjengelige med ulike typer verdipapirer. Noen er ganske komplisert, og kan bare brukes i begrensede innstillinger. Det er viktig å lese kontrakter og vilkår nøye for å forstå den innebygde alternativet som kan følge en sikkerhet. Med et obligasjonslån, for eksempel, kjører investor risikoen for å ha utsteder kjøpe den tilbake, ikke gjør noen flere rentebetalinger.

Å fastslå verdien av en innebygd alternativ, kan analytikere ser på verdien av sikkerheten av seg selv, og deretter legge til kostnaden av opsjonen. Alternativene er åpenlyst omsettes på markedet, som gjør det mulig å komme opp med et rimelig estimat. Analytikere kan også vurdere hvor fordelene ligge; et obligasjonslån, for eksempel, kan være mindre enn bindingen alene verdt, fordi investor kan tape på interesse dersom utsteder utøver den innebygde alternativet.

  • Kontrakter må leses nøye for å se om det er en innebygd alternativ.