Hva er en Inverted Yield Curve?

May 30  by Eliza

Tradisjonelt, langsiktige investeringer betale høyere rente enn kortsiktige investeringer. Dersom investorer mister tilliten til langsiktig økonomisk klima, kan det være en økt etterspørsel etter kortsiktige investeringer. Dette kravet kan føre til kortsiktige investeringer betaler høyere renter eller avkastning, enn langsiktige investeringer. I denne situasjonen, finnes en invertert rentekurve. Noen investorer og økonomer mener at en invertert rentekurve er en prediktor for resesjon.

Spesielt er rentekurven forskjellen mellom den kortsiktige og langsiktige investeringer gir av USA Treasury verdipapirer. De fleste økonomiske eksperter er enige om at forskjellen mellom 3-måneders statskasseveksler og den 10-årige Treasury obligasjonsrentene er en god indikator på dagens rentekurve. Vanligvis, jo lenger investeringen sikt, jo høyere er risikoen. En høyere rente er betalt for å kompensere for denne risikoen. Hvis en 3-måneders sikkerhet betalt en høyere rente enn en 10-årig sikkerhet, ville en omvendt yield-kurven eksistere.

En invertert rentekurve har noen ganger ført til resesjon i USA. For eksempel rentekurven invertert i august 2006 og en resesjon startet i desember 2007. Det er viktig å også oppmerksom på de andre underliggende faktorer som førte til denne lavkonjunktur. I løpet av denne tiden ble hjemme verdier og tilhørende pantesikrede sikkerhetsverdiene grovt oppblåst.

Den finansielle stabiliteten i banker og andre finansinstitusjoner som var tungt investert i disse papirene kollapset. Ustabilitet sildret ned til andre selskaper og arbeidsledigheten steg betraktelig. En generell mangel på tillit i økonomien følges og utløste en lavkonjunktur. I dette tilfellet er invertert rentekurve innledes lavkonjunktur.

Når forbrukere og institusjonelle investorer begynner å se kortsiktige investeringer gir like store langsiktige investeringer gir, representerer dette en flat rentekurve. En flat rentekurve er vanligvis et tegn på at en invertert rentekurve vil følge. Så snart kortsiktige investeringer gir innhente langsiktige investeringer gir, er rentekurven invertert. For eksempel når en 6-måneders sertifikat av innskudd (CD) på en lokal bank eller kredittkort union betaler en høyere rente enn en 12-måneders CD, er rentekurven invertert.

Inverterte rentekurver kan peke til en generell mangel på tillit til langsiktig økonomisk helse. For en invertert rentekurve til å eksistere, er det vanligvis en høy etterspørsel etter kortsiktige investeringer. En invertert rentekurve har noen ganger foran en resesjon, men ikke alltid. Selv om 2006 invertert rentekurve ble etterfulgt av en sen 2007 resesjon, en invertert rentekurve i 1966 og en flat rentekurve i 1998 førte ikke til resesjoner.

  • Når en 6-måneders sertifikat av innskudd (CD) på en lokal bank eller kredittkort union betaler en høyere rente enn en 12-måneders CD, er rentekurven invertert.