Hva er en katt Bond?

August 2  by Eliza

En katastrofe obligasjon, eller CAT obligasjon, er et slags bånd som er involvert med sjansene for ekstreme katastrofer som stormer og andre naturlige hendelser. CAT obligasjoner er generelt høye yield obligasjoner med noen viktige og unike risiko. De er kompliserte gjelds produkter som ofte er knyttet til den måten at forsikringen er brukt på en eiendom, område eller eiendel.

En spesifikk funksjon i mange CAT obligasjoner er at i tilfelle av en viss katastrofe, er gjelden faktisk avskrevet, og den som låner er lov til standard. Måten dette fungerer varierer fra én obligasjon til en annen, men det er dette aspektet av en CAT obligasjon som utgjør de fleste risiko for utlåner, eller de holder høy avkastning obligasjon. I bytte for høyere avkastning, tar obligasjonseier på at risiko er en del av en diversifisert portefølje.

Noen finans fagfolk i dag er touting CAT obligasjoner som en måte å diversifisere risiko. En av de aspektene som noen finner positivt om CAT obligasjoner er det faktum at de ikke er knyttet til aksjesektorer eller andre hendelser i markedet. Snarere er de knyttet til reelle hendelser og naturlige situasjoner. Det betyr at realistisk, kan en investor som diversifiserer godt stå å miste ut fra enten negative markedshendelser eller negative reelle hendelser, og fortsatt gjøre gevinster selv i vanskelige tider. Hvorvidt dette er sant for noen enkelt investor er noe som må vurderes fra sak til sak, men med en svært komplisert statistisk modellering at enkelte tradere bruker, CAT obligasjoner ende opp som ser bra som diversifiserings verktøy.

En av de fremste farene ved en CAT obligasjon er at investorene er ikke alltid fullt informert om hva de kjøper inn med pengene sine. For en som er lett villig til å ta sjansen på en høy avkastning CAT obligasjon og dens høyere sjanse for mislighold, investere i disse instrumentene kan bli sett på som "fair play", men fordi så mye av den gjennomsnittlige investeringskapital blir filtrert gjennom handels pulter og meglere, det er mye sjanse for noen å holde risikable CAT obligasjonsfond, eller andre lignende beholdninger, uten egentlig å vite hva risikoen er.

Noen av de mest prominente finansjournalister i nyere tid har holdt tilbake på fordeler og ulemper med CAT obligasjon. Finans forfatter Michael Lewis har utforsket mye av innholdet i disse obligasjonene i en New York Times stykke kalt "I naturens Casino." Tradere og andre som ser nærmere på CAT obligasjon som et marked handles avledet produkt få innsikt i hvordan sofistikerte finans er i hovedsak satser på naturkatastrofer, med all risiko og fordeler dette medfører.