Hva er en Knock-Out alternativet?

December 22  by Eliza

En knock-out alternativet er en type alternativ som er gjengitt verdiløs hvis prisen på sikkerheten underliggende alternativet går over eller under en forhåndsbestemt pris nivå. Hvis det skjer, er alternativet slått ut, og det ikke lenger betyr noe hva prisen på det underliggende verdipapiret gjør. Knock-out alternativet er en bestemt type barriere alternativet, som vanligvis kommer på en bit av en rabatt til investorer i forhold til såkalte vanilje alternativer. Dette er fordi denne type opsjon blir verdiløs i en tid da andre alternativer begynner å bli svært lønnsomt.

Alternativene er investering kjøretøy som gjør at investorer å spekulere på prisen på et underliggende verdipapir uten å få fysisk eierskap av at sikkerhet, selv om de etter hvert kan eier sikkerheten i transaksjonen. Kjøpere av alternativer betale en pris kjent som premie for alternativet, som kan utøves hvis prisen når en forhåndsbestemt innløsningskurs, en status også kjent som å være i pengene. Hvis den underliggende verdipapiret ikke klarer å gå i penger før opsjonen utløper, er kontrakten verdiløs. Med en knock-out alternativet, kommer en annen prisnivå inn i bildet som gjør alternativet verdiløs, selv om det er i pengene.

Som et eksempel på hvordan en knock-out alternativet fungerer, forestille seg at en kjøper kjøper en opsjon til å kjøpe, også kjent som en kjøpsopsjon, en sikkerhet i dag priset til $ 90 US dollar (USD) hvis det kommer en innløsningskurs på $ 100 USD. Alternativet selger, eller forfatter, legger en knock-out barriere av $ 120 USD. Det betyr at selv om prisen går over innløsningskursen på $ 100 USD, vil alternativet være verdiløs når prisen når $ 120 USD.

Dette eksempelet illustrerer farene ved å kjøpe en knock-out alternativet. Det det var en vanilje alternativet med ingen hindring, vil alternativet bli svært lønnsomt for kjøperen hvis det ledet over $ 120 USD barriere og utover. Et slikt eksempel viser grunnen til at barriere alternativer er billig sammenlignet med vanilje alternativer, siden den underliggende verdipapiret i en barriere alternativet har å slå seg inn i et vindu av priser, verken for høyt eller for lavt, for det å trene for kjøperen.

Det motsatte av knock-out alternativet er knock-in alternativet, som gjør at kjøperen å trene uansett hva det underliggende verdipapir pris gjør etter at barrieren er nådd. Knock-out alternativer er én måte som et alternativ forfatter kan beskytte mot store tap. Ved å sette bommen ved et rimelig beløp, det holder muligheten fra å gå for langt i penger.

  • En knock-out alternativet er gjengitt verdiløs hvis prisen på sikkerheten underliggende alternativet går over eller under en forhåndsbestemt pris nivå.