Hva er en konstant Forfall Swap?

March 15  by Eliza

En konstant modenhet swap er en type renteswap. I denne typen swap, er det en fast rentedelen og en flytende rentedelen som er tilbakestilt periodisk mot en fast finansielt instrument rente, for eksempel en Treasury Bill eller statsobligasjonsrenten. Konstant modenhet bytteavtale perioden er lengre enn avkastningen på det finansielle instrumentet som swap tilbakestilles til. Av denne grunn, investorer er sårbare for endringer i markedet for en lengre periode. Vanlige investorer interessert i konstant forfall bytteavtaler inkluderer store selskaper og finansinstitusjoner på jakt etter høyere avkastning og diversifiserte finansieringskilder og livsforsikringsselskaper som ønsker å dekke langtrekkende forsikring utbetalinger.

Konstant modenhet renteswapper avvike fra standard renteswapper i hvordan avkastningen beregnes. I motsetning til en standard renteswap, er den flytende etappe av en konstant modenhet swap regelmessig tilbakestilling mot en fast instrument rente, for eksempel en obligasjon eller lager. I en standard renteswap, er den flytende beinet fast mot en annen rente, vanligvis London Interbank Offered Rate (LIBOR).

En investor kan velge en konstant modenhet bytte hvis han føler LIBOR vil falle i forhold til en swaprente av en bestemt valuta over en bestemt periode. I dette tilfellet ville investoren deretter kjøpe en konstant modenhet swap ved å kjøpe LIBOR og i sin tur få swaprenten for angitt periode. For eksempel, kan investoren kjøpe en seks måneders LIBOR å motta tre-års swaprente. Dette er i utgangspunktet en langsiktig innsats som swaprenten vil være høyere da LIBOR-renten på slutten av investeringsperioden, noe som gir investor en høyere avkastning. Denne typen swap er ikke ideelt for alle investorer og kan betraktes som et litt risikabelt på grunn av svingninger i renten.

Uerfarne investorer er generelt ikke anbefalt å delta i denne typen investering betting, eller sikring. Naturen i konstant forfall swapper tillater ubegrenset tap - hvis LIBOR er høyere enn den kjøpte instrumentet på slutten av semesteret, mister investor forskjellen, uansett hvor høyt det kan være. Nye investorer som ikke kan forstå alle de komplekse sidene ved en konstant modenhet swap kan til slutt tape mye penger. En annen ulempe med å kjøpe en konstant modenhet er at det krever dokumentasjon fra International Swaps og Derivater Association (ISDA), som kan være dyrt og tidkrevende.