Hva er en kontrollpremie?

January 28  by Eliza

En kontrollpremie er et beløp over markedsverdien av aksjer i et selskap som en kjøper er villig til å betale for å få kontroll over selskapet. Folk i ferd med å prøve å kjøpe opp kontrollerende aksjer tendens til å være villig til å betale mer enn disse aksjene er verdt, fordi evnen til å styre utfallet av stemmer og andre arrangementer anses verdt den ekstra kostnaden. Folk oppmerksomme på den kontrollpremie kan utnytte det til å få en bedre pris for sine aksjer i løpet av et oppkjøpsforsøk. Det motsatte er en minoritet rabatt, en reduksjon i aksjeverdien for kjøpere som ikke vil få en kontrollerende eierandel i selskapet med kjøpet.

Beløpet over markedsverdi folk er villige til å betale er svært variabel, avhengig av en rekke faktorer. En person som allerede eier et stort antall aksjer, slik som 35% av et selskap, er ofte villige til å betale en høy kontrollpremie, som den personen er allerede godt på vei til å eie en kontrollerende andel. Hvis det er et begrenset antall aksjonærer, kan aksjekursen også gå opp, som folk vil være godt klar over oppkjøpsforsøk og kan prise sine aksjer tilsvarende høyere.

Forretningsverdi er også en vurdering. En kontrollerende andel i et verdifullt eller stigende selskap er vanligvis verdt mer for noen enn en aksje i et selskap med et lavere eller vaklende verdi. Folk kan også vurdere potensialet for en bransje som helhet, samt saker som generelle økonomiske velvære. Et annet problem kan være hvor dårlig personen ønsker kontroll; noen som desperat ønsker å utkonkurrere styremedlemmer kan være villig til å betale en høy kontrollpremie for å kunne gjøre det.

Når folk begynner å kjøpe opp aksjer i et forsøk på å ta over, de er vanligvis diskret om det, med mål om tipping ikke folk av. De kan kjøpe via fullmakter for å skjule hva de gjør. Som folk blir mer oppmerksomme på forsøket, kan den kontrollpremie stige, som folk vil prise sine aksjer høyere på salg fordi de føler at kjøperen har et insentiv og en vilje til å betale en høyere pris.

Som folk forberede seg på en overtakelse, kan de sette seg ned og bestemme i utgangspunktet på hvor mye over markedsverdien de er villige til å betale. Sette klare mål etter å ha rådført all tilgjengelig informasjon vil tillate folk å utvikle en hensiktsmessig kjøpe strategi for å få kontroll uten å bruke mer penger enn det som er klok. Hvis et oppkjøpsforsøk mislykkes, kan personen prøve igjen på et senere tidspunkt.

  • En kontroll premuim er et beløp over markedsverdien av aksjer i et selskap som en kjøper er villig til å betale for å få kontroll over selskapet.