Hva er en likviditetspremie?

November 24  by Eliza

Likviditetspremie er et begrep som brukes for å referere til forskjellen i verdien av investeringer basert på likviditet i investeringen. Likviditet betyr at nivået på brukervennligheten som en investering kan bli omgjort til kontanter. Ofte, jo mer væske investeringen er, jo mindre risikabelt det er å investorer.

En likvid investerings bærer mindre risiko fordi investorens penger ikke er bundet opp i investeringen i lange perioder av gangen. Investoren kan dermed selge hvis en bedre investering kommer sammen eller hvis den opprinnelige investeringen er ikke presterer som forventet. Siden selger er enkelt, mindre av en forpliktelse er gjort til investeringer og investoren har dermed mindre risiko for ting går dårlig og blir sittende fast i dårlig investering.

Som et resultat av den økte verdien av likviditet, viser en likviditetspremie til den merverdi av et likvid investerings. For eksempel, offentlig holdt aksjer er normalt mer væske enn privateide selskaper og mer væske enn eiendomsmegling eiendeler. Dette er tilfelle fordi en offentlig holdt lager kan normalt omsettes til enhver tid på en børs eller børs og investorer er ikke pålagt å holde bestandene for enhver periode.

For en investor å investere i et mindre likvide aktiva, slik som fast eiendom eller et privateid selskap, må den investeringen har ulike funksjoner eller egenskaper som gjør opp for mangelen på likviditet. Med andre ord, må det betale en høyere avkastning, være mindre risikabelt enn aksjer, eller begge deler. Når en investor sammen hans investeringsmuligheter, mener han dermed alle disse faktorene og sammenligner dem å avgjøre hva som er den beste investeringen.

En likviditetspremie forklarer forskjellen i renten mellom kortsiktige og langsiktige obligasjoner også. En kortsiktig obligasjon er mer flytende. Investoren er bundet i en begrenset periode og kan deretter slå sine aktiva i kontanter, mens med en lengre sikt obligasjon han må holde på obligasjonen for en lengre periode, og så eiendelen er mindre væske; På kortere sikt bindingen har dermed en likviditetspremie.

Som et resultat, på lengre sikt obligasjoner normalt ha en høyere rente enn kortere sikt obligasjoner. Investoren tar på seg mer risiko fordi hvis renten øker i perioden han er låst inn i obligasjonen, vil han ikke være i stand til å handle i sin eksisterende obligasjonslånet for en obligasjon som betaler en høyere rente. På den annen side, ville han være i stand til å selge sin kortere sikt, mer likvid obligasjons å handle inn en bedre betalende investering; så likviditetspremien eksisterer fordi kortere sikt bindingen gir ham mer fleksibilitet.