Hva er en multi-Factor Model?

December 18  by Eliza

En multi-faktor modellen er et modelleringsverktøy som brukes til å identifisere de underliggende årsakene til endringer i priser og andre hendelser i markedet. En kapitalverdimodellen av denne typen kan brukes på en individuell sikkerhet eller benyttes i forhold til en hel portefølje. Dette gjøres ved å analysere forholdet mellom gjeldende variabler som resulterer i utførelsen av at sikkerhet eller gruppe av verdipapirer, og vil alltid innebære ikke mindre enn to spesifikke faktorer. Forstå forholdet mellom disse variablene er forstått å gi verdifulle ledetråder som kan hjelpe investorer i å gjøre gode beslutninger om fremtidig disponering av disse verdipapirene.

En av de viktigste fordelene med en multi-faktor modellen er muligheten til å hjelpe en investor velger verdipapirer som er ideell for den type portefølje som han eller hun ønsker å utvikle. For eksempel, hvis investor ønsker å målrette investeringsmuligheter som gir et bestemt utvalg av penge tilbake mens du bærer en risiko som ikke er mer enn et visst nivå, kan denne modellen gjøre det lettere å identifisere disse verdipapirene. Investorer som ønsker å variere investeringer i form av risikonivået som gjelder denne tilnærmingen kan hjelpe til med å skape den ønskede balansen i porteføljen.

Mens det er flere inndelinger eller typer for en multi-faktor modell, mange profesjonelle investorer identifisere tre grunnleggende typer eller klasser. En makroøkonomisk modell anser ofte faktorer som dagens rente, inflasjonen eller resesjon, og dagens nivå på arbeidsledigheten. En grunnleggende multi-faktor modellen ser nøye på mengden av avkastningen som genereres av en gitt sikkerhet og verdien av sine underliggende aktiva. Med en statistisk modell, er fokuset vanligvis på avkastningen av hver sikkerhetsoppdatering som vurderes, sammenligne og vurdere resultatene av hver.

Mens en multifaktormodell strategi kan bli konstruert ved hjelp av to faktorer, er det ofte ønskelig å benytte et større antall. En populær modell er kjent som Fama og French modellen. Dette er faktisk en tre-faktor modell som tar hensyn til bok-til-marked verdier av verdipapirene som er involvert, størrelsen på bedriftene som utsteder verdipapirer, og det overskytende beløp av avkastningen som finnes på markedet. Med de fleste applikasjoner, er ideen om at ved riktig å tolke historiske data og gir for virkningen av ulike faktorer, er det mulig å forutsi nøyaktig hvordan papirene vil utføre i fremtiden. Investoren kan da avgjøre om en gitt sikkerhet er verdt å anskaffe eller holde, eller om eiendelen skal selges og erstattes med en annen sikkerhet.