Hva er en obligatorisk Cabriolet?

March 22  by Eliza

En obligatorisk konvertible er et obligasjonslån som inkluderer en nødvendig eller obligatorisk innløsning eller konvertering funksjonen innenfor vilkårene knyttet til salg av obligasjonen. I motsetning til enkelte andre typer av konvertible obligasjoner, gjør investor har ikke muligheten til å velge mellom flere alternativer når konverteringstidspunktet nærmer. I stedet er det en bestemt løpet av handlingen som vil starte på datoen som tildeles i obligasjons vilkårene, eller på et tidligere tidspunkt dersom obligasjonen er konfigurert til å tillate utsteder å ringe obligasjonen tidlig.

En av de mer vanlige strukturer for en obligatorisk konvertible er å sette vilkårene slik at investor må konvertere obligasjonen til den ordinære aksjer som ligger under bindingen. Opp til det punktet, tjener investor en fast eller variabel rente på obligasjonslånet. Når forfallsdato kommer, er den endelige rentebetaling beregnet, deretter resten av Bonda € ™ s verdt omdannes til riktig antall aksjer, og utstedt til investor.

Det er to fordeler forbundet med oppkjøpet av en obligatorisk konvertible. Først betingelsene i obligasjonslånet er veldig grei. Investorer vet nøyaktig hva du kan forvente og når konverteringen er sannsynlig å skje. Dette gjør det mye enklere å projisere avkastning, og avgjøre om bindingen er faktisk en god investering i det lange løp.

En annen viktig fordel for investorer er at den typiske obligatorisk konvertible er strukturert for å gi høyere avkastning enn andre typer konvertible obligasjoner er sannsynlig å produsere. Dette gir et ekstra insentiv for investorer å gå med obligasjonslån som tilbyr ingenting i veien for alternativer, og tillater kun ett endelig vedtak. Forutsatt at det per enhet verdien av aksjene til slutt utstedt til investor post til en god pris og viser tegn på å verdsette, at utbyttet være ganske betydelig.

Mens det er fordeler med å investere i en obligatorisk konvertible, er det også ulemper å vurdere. Endringer i markedsforholdene kan redusere verdien av de underliggende aksjer i løpet av livet av obligasjonen. Dette betyr at på det punktet av konvertering, vil investor realisere mindre av en retur. Bør markedsutviklingen fortsetter langs de samme linjene, er det sjanse for at investor kan til slutt tape penger på avtalen. Av denne grunn bør investorer ikke bare se nøye på avkastningen tjent opp til det punktet av Bonda € ™ s modning, men også projisere sannsynlig nivå av ytelse av den underliggende aksjen på og utover denne datoen av modenhet.