Hva er en Pass-Through-sertifikat?

June 22  by Eliza

Et pass-through sertifikat er en form av en fast inntekt sikkerhet som gjør at sertifikatinnehaver å motta penger. I de fleste tilfeller, denne typen obligasjoner sikkerhet kommer i form eller boliglån plassert sammen i ett verdipapiriserte lån pakken. For eksempel, banker og andre finansinstitusjoner gir boliglån til låntakere; institusjonene deretter plassere en gruppe av disse boliglån i en stor investering, og selge den til en annen finansinstitusjon. Interessen fra alle disse boliglån representerer gjennoms sertifikat som innehaver av notatet mottar pengene. Denne prosessen scan være ganske komplisert og skaper noen problemer for de finansielle institusjonene.

Boliglån og lignende lån faller inn i en klasse for investerings ofte kalles pantesikrede verdipapirer. For eksempel når en bank eller andre finansinstitusjoner presenterer penger til låntakere for et fysisk element, låne sentre på dette elementet. Mislighold eller unnlatelse av å betale for lånet tilknyttet elementet betyr at utlåner har en rett til å ta dette elementet i stedet for manglende betaling. Hvis en bank eller annen finansinstitusjon pakker disse lånene i en verdipapiriserte investering, kan potensielle investorer se dem - for eksempel et pass-through sertifikat - som mer stabil enn andre typer investeringer. Andre typer verdipapiriserte alternativer kan også arbeide for disse investeringstyper.

I enkelte økonomier, kan det være et selskap eller statlig støttet enhet som kjøper verdipapiriserte boliglån investeringer eller gjennomgangs sertifikater ofte. Hensikten med denne enheten er å gi likviditet til banker og finansinstitusjoner som kan fortsette å gjøre lån og utstede boliglån til nye låntakere. Kort sagt, fortsetter denne prosessen i det uendelige så lenge låntakere trenger penger for store elementer de kan ikke kjøpe gjennom normal kontantstrøm. Interessen fra utbetalinger på boliglån i verdipapiriserte instrument går til kjøp av investeringen.

Investorer som kjøper et pass-through sertifikat tror kanskje at denne investeringen er sikrere eller mindre risikabelt enn andre. Problemet er at boliglån i verdipapiriserte instrument kan faktisk ikke være helt risikofritt, men. For eksempel når et boliglån går inn i standard, innehaveren av verdipapiriserte instrument taper penger. Dette kan resultere i holderen - for eksempel en stor statlig støttet enhet - ikke være i stand til å dekke sine betalinger eller kostnader forbundet med virksomheten. Dette skaper en nedadgående syklus av penger i prosessen med å kjøpe og selge en pass-through sertifikat.

  • Noen banker tilbyr boliglån til låntakere, thengroup disse boliglån i en stor investering, og selge den til en annen finansinstitusjon.