Hva er en Reverse Convertible Bond?

January 13  by Eliza

En omvendt konvertibel obligasjon er en obligasjon som gir utsteder retten til å endre obligasjonseier rektor betaling i gjeld eller egenkapital av en underliggende selskap. Dette selskapet er vanligvis ikke det samme som selskapet som utsteder obligasjonen. Disse obligasjonene er vanligvis holdt for en kort sikt og lover investor høy avkastning for rektor betalt. Slike høye avkastning er nødvendig for å kompensere investor for risikoen for at prisen på aksjen underliggende omvendt konvertible obligasjonen kan falle til et punkt der, hvis obligasjonen er konvertert, vil investoren motta mindre enn den opprinnelige rektor betalt.

De fleste obligasjoner er utstedt av institusjoner til investorer som betaler en innledende rektor betaling for retten til å motta jevnlige renteutgifter og eventuell retur av hovedstolen. Det er en type obligasjoner kjent som en konvertibel obligasjon som kombinerer elementer av derivatmarkedet med typiske obligasjons aspekter. Med en konvertibel obligasjon, har investoren rett til å endre obligasjonen til egenkapital eller gjeld ved utgangen av obligasjonslånet sikt, også kjent som forfallsdato. Derimot, gir en omvendt konvertibel obligasjon konverteringsrett til utsteder.

I en typisk omvendt konvertibel obligasjon, gjør investor en innledende rektor betaling og holder obligasjoner for en relativt kort sikt, ofte bare noen få år eller enda mindre. Kupongrenten, som er prosentandelen av renter på hovedstolen for å bli returnert til investor i vanlige avdrag, er betydelig høyere enn satsene knyttet til vanlige obligasjoner. Dette er fordi investor er å ta på en risiko knyttet til potensielle prisnedgang på den underliggende aksjen.

Det er typisk for utsteder av en omvendt konvertibel obligasjon til å ha noen direkte relasjon til selskapet av den underliggende aksjen. I hovedsak har obligasjonsutsteder en noe som kalles en salgsopsjon på denne obligasjonen kontrakt. Dette betyr at dersom den underliggende aksjekursen faller til et visst nivå før obligasjonen utløper, kan rektor av obligasjonslånet konverteres til aksjer i den underliggende aksjen. Hvis dette skulle skje, er det sagt at valget har blitt "slått på", som betyr at opsjonen kan utøves.

Når en omvendt konvertibel obligasjon blir slått på, kan obligasjonseier investering lide som resultat. Gjeld eller egenkapital han eller hun mottar vil ofte være betydelig mindre enn hovedstolen betalt for obligasjonen. Som et resultat, må investorer i denne typen obligasjoner alltid heie på den underliggende aksjen til enten kan stige eller i det minste holde seg over knock-in nivå.

  • En omvendt konvertibel obligasjon er en obligasjon som gir utsteder retten til å endre obligasjonseier rektor betaling i gjeld eller egenkapital av en underliggende selskap.