Hva er en Samurai Bond?

October 10  by Eliza

En Samurai bond er en obligasjon som selges i Japan av en utenforstående kilde. Det er denominert i japanske valutaen, yen, og styres av japansk lov. Samurai obligasjoner har blitt stadig mer populært de siste 50 årene.

Et av formålene med en Samurai obligasjon er opphopning av kapital fra investorer i Japan. Japanske hovedstaden ser ut til å være svært attraktive for selskaper og regjeringer over hele verden, spesielt i en periode med økonomisk ustabilitet. Nyere utstedere av Samurai obligasjoner inkluderer Royal Bank of Canada, Republikken Indonesia og Filippinene.

Den siste obligasjonslånet ved Filippinene gir et nyttig eksempel på konseptet. Den filippinske regjeringen er i gjeld, blant annet fordi forsøk på å utstede obligasjoner i egne pesos er sviktende. Samurai obligasjoner er verdifulle for Filippinene fordi de øker tilgjengelig kapital og økonomisk sikkerhet; de er attraktive for japanske investorer fordi de betaler høyere utbytte enn lokale obligasjoner.

En Samurai obligasjon kan også brukes til å redusere risiko forbundet med valutakurser i utenlandsk valuta. Hvis et selskap har japanske operasjoner som den trenger for å finansiere med yen, kan det ønsker å tilegne yen direkte i Japan heller enn å stole på kontinuerlig utveksling fra dollar eller en annen valuta. Selv et selskap med ingen direkte behov for yen kan utstede en Samurai bond å dra nytte av en gunstig valutakurs.

Den japanske regjeringen har skapt en institusjon kalt Markedsadgang Support Facility (MASF) for å hjelpe asiatiske regjeringer med dårlig kredittverdighet til å utstede Samurai obligasjoner. Den MASF garanterer Samurai obligasjoner utstedt av disse landene opp til ¥ 500 000 000 000. Det er å håpe at disse garantiene vil oppmuntre til investeringer og hjelpe den asiatiske økonomien for øvrig.

En Shogun obligasjon, noen ganger kalt en geisha obligasjon, ligner på en Samurai bond, men ikke denominert i yen. Denne type obligasjoner er mer sjelden enn en Samurai obligasjon. En annen variant er en obligasjon som er denominert i yen men utstedt utenfor Japan. Disse Euroyen obligasjoner finnes oftest i London. Denne type obligasjoner er underlagt færre regler enn obligasjoner utstedt i Japan. Uridashi obligasjoner, som Shogun obligasjoner, er denominert i utenlandsk valuta. Disse selges til mindre investorer i Japan. De er attraktive fordi de vanligvis gir høyere rente enn japanske statsobligasjoner.

Paralleller til Samurai bindingen kan bli funnet i hele verdens markeder. Utenlandske selskaper kan få Yankee obligasjoner i USA, Bulldog obligasjoner i London, Kangaroo obligasjoner i Australia, og Matrioshka obligasjoner i Russland.