Hva er en sikkerhets Market Line?

September 2  by Eliza

Sikkerheten markedet linje, også kjent som ML og henvises til som den karakteristiske linje, er den grafisk fremstilling av en risiko-returledning. Linjen, som er et produkt av kapitalverdimodellen (CAPM), grafer forholdet mellom markedsrisiko og forventet avkastning. Analytikere bruke den til å sammenligne avkastning mot ulike porteføljer. Spesielt hjelper linjen analytikere skjelne hva en rimelig grad av risiko er mot et visst nivå av retur. Det er ofte brukt av porteføljeforvaltere på jakt etter ytterligere eiendeler for å legge til porteføljen.

Investorer vanligvis ønsker to ting fra en eiendel - ingen risiko og masse retur - men at kombinasjonen er vanskelig å finne. Som sådan, porteføljeforvaltere bruke verktøy for å hjelpe dem å bestemme de beste prisene på eiendeler. Sikkerhetsmarkedet linje er et visuelt verktøy som hjelper ledere og analytikere avgjøre hvorvidt en eiendel er over- eller undervurdert i markedet, som til slutt fører til bedre beslutninger og en mer lønnsom portefølje.

CAPM brukes til å bestemme avkastningen for en bestemt ressurs. Formelen er Ks = Krf + B (Km - Krf), hvor Ks er avkastningen for en gitt sikkerhet, er Krf risikofri avkastning, Km er den gjennomsnittlige markedsmessig avkastning, og B er beta. Beta representerer ikke-diversifisert risiko; det vil si den risiko som ikke kan diversifiseres bort ved å eie en portefølje av aksjer. Basert på beta, begynner sikkerhetsmarkedet linje med den risikofrie renten, eller null risiko, og beveger seg opp og til høyre. En lav-risiko investeringer ligger ved begynnelsen av linjen, så jo høyere en investering er på linjen, det risikofylt sikkerhet.

Hvis linjen for en individuell sikkerhet er over portefølje sikkerhetsmarkedet linje, betyr det at aksjen er undervurdert. Hvis aksjen er plottet under det, betyr det at aksjen er overvurdert. I det første tilfellet, investor kan forvente en større avkastning gitt nivået av risiko; i sistnevnte tilfelle, kan investoren forvente å tjene mindre avkastning enn sammenlignbare verdipapirer med samme grad av risiko. Med andre ord, hjelper SML porteføljeforvaltere finne det optimale nivået på avkastningen gitt en viss risiko. Det kan også endres på grunn av makroøkonomiske faktorer som vekst i økonomien, endringer i globale hovedstaden markedsforhold og inflasjon.

  • Porteføljeforvaltere bruke verktøy for å hjelpe dem finne de beste prisene på eiendeler.