Hva er en Sovereign Credit default swap?

En suveren credit default swap er en type kreditt beskyttelse tilgjengelig til en person eller foretak som eier et gjeldsinstrument utstedt av nasjonale myndigheter. Hvis en regjering misligholder gjelden sin forpliktelse, er gjeld betalinger gjort av foretaket som har utstedt kredittbytteavtale. Mens disse instrumentene fungerer på samme måte forsikringsprodukter, er det regler i mange land som påvirker forsikring firmaer, mens swap utstedere er ofte uregulert.

Nasjonale regjeringer selge gjeldspapirer kjent som obligasjoner for å skaffe penger til kortsiktige prosjekter. I de fleste tilfeller, offentlige etater bruker skatteinntekter til å nedbetale denne gjelden. I perioder med lavkonjunktur regjeringer, som andre låntakere, noen ganger kjører kort av penger og i noen tilfeller ender opp med å misligholde gjeld betalinger. Derfor investorer er ofte motvillige til å kjøpe verdipapirer utstedt av land med dårlig kredittverdighet, og i perioder med lavkonjunktur, noen investorer selv nekter å investere i økonomisk stabile nasjoner.

Finansielle selskaper inkludert banker gjøre det lettere for myndighetene å låne penger ved å utstede stats credit default swap kontrakter. Disse enhetene er enige om å sikre statsobligasjoner i bytte for vanlige premieinnbetalinger at obligasjonseierne må betale. Dersom obligasjonsutsteder savner en enkelt betaling, swap utsteder dekker savnet betaling. I et worst-case scenario, dekker swap utsteder bondholderâ € ™ s hele tap dersom en regjering velger å misligholde gjelden.

Mens forsikringsselskapene må holde et visst beløp til kontanter på hånden for å dekke utestående forpliktelser, er bedrifter som utsteder suverene credit default swap-kontrakter vanligvis ikke nødvendig å holde noen kontanter på hånden for å dekke eventuelle utbetalinger. Kreditt defaults involverer rike nasjoner er historisk uvanlig; Dette betyr at mange bytte utstedere anser suverene credit default swap kontrakter som en enkel måte å generere inntekter mens forutsatt minimale nivåer av risiko. Firmaer som selger swaps på gjeldsinstrumenter utstedt av fattige nasjoner anta et mye høyere nivå av risiko. Disse bedriftene vanligvis belaste mye høyere premier og holde betydelig kontanter på hånden for å dekke eventuelle utbetalinger. Mange swap utstedere redusere risikoen ved å selge på disse bytteavtaler til andre verdipapirforetak som hedgefond selskaper eller fond.

Innenfor den globale økonomien, kan en gjeld standard involverer en bestemt nasjon har en smitteeffekt som långivere kan bli motvillige til å kjøpe obligasjoner utstedt av nabolandene. Mange nasjoner som de innenfor EU har nære økonomiske og politiske bånd. Derfor nasjonale myndigheter ofte låne penger til sliter nasjoner for å hindre obligasjoner mislighold. Dette betyr at interessene til obligasjonseierne er ofte beskyttet av både politisk press og credit default swap kontrakter.