Hva er en Sovereign Wealth Fund?

January 26  by Eliza

En statlige investeringsfond er en nasjon investeringskonto, som består av overskuddsmidler, men atskilt fra reservene nasjonen opprettholder for fiskale styringsformål. Selv om navnet "pensjonsfondet" ble første gang brukt i 2005, har fondene selv eksistert siden midten av 20-tallet. Den første slike fond, Kuwait Investment Fund, ble startet i 1953, før den nasjonen hadde selv oppnådd sin uavhengighet fra Storbritannia. Avgjørende faktorer for om en nasjon har et fond som er om den har overskytende kontanter og politisk vilje til å redde den.

Mens de fleste statlige investeringsfond er opprettet som et resultat av et budsjettoverskudd, kan de komme fra en rekke kilder. Kuwaits, for eksempel, ble startet med overskytende inntekter fra sin statlige oljeboring bedriften. Når en nasjon står overfor et overskudd av kontanter, har det en rekke alternativer som til sin disposisjon, men disse alternativene i hovedsak redusere til å bruke eller lagre. Utgifter kan ta mange former, for eksempel kapital eller operative utgifter, betale ned gjeld eller fordelingen mellom skattebetalere. Selv om utgiftene er politisk populært, kan det noen ganger være fiskalt uansvarlig. Nasjoner hvor økonomien avhenger i stor grad av eksport av råvarer, for eksempel, er forsvarlig å etablere en reserve mot et fallende marked. Andre kan opprette et fond som for et bestemt formål, for eksempel Statens pensjonsfond Norge.

Statlige investeringsfond er investert, noen ganger som en sikring mot nasjonens vanlig inntektskilde. For eksempel, De forente arabiske emirater '(UAE) pensjonsfondet, startet i 1976, ble finansiert med skytende inntekter fra oljevirksomheten. Del av sin portefølje er dedikert til ulike investeringer andre enn olje, som en sikring mot en usikker fremtid i dette markedet. Statlige investeringsfond er ikke immune mot tvilsomme investeringsbeslutninger, skjønt, og flere mistet verdi i sub-prime boliglån fiaskoen i det tidlige 21. århundre.

Statlige investeringsfond er av enorm strategisk betydning for en rekke årsaker. En rogue nasjon med et stort fond som kunne bruke den til å destabilisere markedene, for eksempel. Enhver nasjon kan bruke sin statlige investeringsfond for å beskytte eller fremme sine egne strategiske interesser, for eksempel, samler valuta eller gjeld fra enkelte nasjoner, slik som å svekke deres økonomiske integritet eller deres evne til å forsvare seg. Mange nasjoner, uttrykker bekymring for denne kraften av statlige investeringsfond, har vedtatt lovgivning som begrenser utenlandske investeringer, eller som krever offentlig godkjenning av utenlandsk eierskap av innenlandske bedrifter over en viss prosentandel.

Selv om noen statlige investeringsfond opprettholdes som separate enheter, andre drives av sine lands sentralbanker som en del av deres samlede økonomiske forvaltningsstrategi. Midler som holdes og forvaltes på denne måten vanligvis er av vesentlig betydning for landets økonomi, og betydelige tap for fondet, slik som skjedde i løpet av sub-prime utlån krise i det tidlige 21. århundre, kan ha en innvirkning på landets økonomi. Når fondet drives som en egen enhet som et investeringsfond, derimot, er virkningen av fondets avkastning på landets økonomi redusert.