Hva er en verdimodellen?

May 12  by Eliza

Eiendelen prismodellen eller kapitalverdimodellen (CAPM) er et middel for å vurdere den systematiske risikoen ved å investere i en aksje og bestemme forventet avkastning. Nobelprisvinnende økonomen William Sharpe først foreslo CAPM i 1970. Det riktige retur for en aksje er beregnet ved hjelp av eiendelenes beta risiko, som er et mål på den relative volatiliteten i aksjen i forhold til markedet. CAPM sentre på antagelsen om at økt risiko garanterer De bør gi høyere avkastning. Ved hjelp av kapitalverdimodellen, kan en investor fastslå om gjeldende aksjekurs er i samsvar med sin spådd avkastning.

Eiendeler med betaversjoner av null er relativt fri for risiko. Formelen som brukes av verdimodellen åpner med den risikofrie renten, for eksempel, frekvensen av en ti-års statsobligasjon. Skrevet ut, er formelen som følger: Forventet avkastning = Risikofri rente + Beta (Market Rate - risikofri rente). Subtrahere risikofri rente fra median markedsmessig avkastning gir det ekstra beløpet en investor bør få når investere i aksjemarkedet over at av et risikofritt aktivum. For å generere et estimat av en rimelig, forventet avkastning, er premien deretter multiplisert med beta av den enkelte aksjen og lagt til risikofri rente.

For eksempel, hvis en tiårig statsobligasjon gir to prosent, deretter den risikofrie renten to prosent. Dersom markedsrenten er 10 prosent, så premien genereres av aksjeinvesteringer er åtte prosent, utledet ved å trekke den risikofrie to prosent fra markedsrenten. Firma XYZ har en beta risiko for to. Premien som investering i Selskapet XYZ skal produsere over risikofri rente er beregnet ved å multiplisere to ganger åtte. Selskapet XYZ lager skal generere en 16 prosent bonus over risikofri rente på to prosent, eller 18 prosent.

Sikkerhetsmarkedet linje (SML) er en linje graf over verdimodellen system, med beta plottet på den horisontale aksen og kapitalforvaltning avkastning på den vertikale aksen. Med en oppover bakke til høyre, representerer linjen forholdet mellom beta og forventet avkastning. Dersom investorer sammenligne faktiske avkastningen i et selskap på denne tomten, aksjer som gir avkastning som tomten under streken er dårlige artister, med avkastningen ikke rettferdiggjøre risikoen. På den annen side, hvis de faktiske avkastnings tomter over linjen, aksjen er undervurdert. Denne aksjen er et godt kjøp.

  • Ved hjelp av kapitalverdimodellen, kan en investor fastslå om gjeldende aksjekurs er i samsvar med sin spådd avkastning.