Hva er en Zero Kupong Swap?

January 13  by Eliza

Swapper er en type derivat, eller pantesikrede sikkerhet, hvor motpartene ordne betalinger basert på faste og flytende rente betalt på angitte tidspunkter over livet av kontrakten. En nullkupongswap, basert på en nullkupongobligasjon, endrer interesse slik at den flytende renten blir betalt på intervall, mens den faste renten som betales i én sum ved kontraktens slutt. Alternative swap betalinger er mulig, inkludert det motsatte og utskiftbare nullkupongswap. Støttet valuta kuponger swaps har en annen betalingsordning som er basert på inflasjon.

Standard bytteavtaler innebærer to former av interesse og en hovedstol. Den første part samtykker til intervall utbetalinger til den andre parten bruker en fast rente som er basert på prinsippet og garantert ikke til å endre seg over livet av kontrakten. Flytende rentebetalinger, utsatt for markedssvingninger innenfor et forhåndsdefinert spredning, er laget på samme intervall datoer etter den andre part.

I tilfelle av en nullkupongswap, er flytende rente betalinger fortsatt utført på et intervall tidsplan og er basert på en underliggende nullkupongobligasjon. Som et resultat, fastrentebetalinger endre til en engangsutbetaling på slutten av kontrakten slik at nullkupongobligasjon å være kjøpt på en dyp rabatt og betaler ingen interesse til den når modenhet, potensielt forårsake verdi obligasjonens å svinge bredt i løpet av sin levetid. En tradisjonell nullkupongswap plasserer risikoen på festen betale de flytende betalinger, og strukturen og risikoen for slik gjør dem ligner på en låneavtale. Swaps skje på over-the-counter markedet, hvor partene er mer sårbare for manglende betaling.

Alternative betalingsmetoder kan arrangeres for å minimalisere eller overføre risiko. En som setter fast rente betaling på et intervall tidsplan, noe som gjør avtalen mer som en standard bytteavtalen er referert til som en utskiftbar nullkupongswap. En annen type er det motsatte nullkupongswap, noe som reduserer risikoen for den flytende renten betalingsmottaker siden den flytende intervall betalingsplan opprettholdes, men den faste renten betalingen er gjort på forhånd. Null inflasjon kupongswap er en tilsvarende-navngitt investeringsavtale med en helt annen metode for operasjon, som det underliggende aktiva er valuta og flytende rente er basert på inflasjon. Fast og flytende rente betalinger er begge gjort en gang, på slutten, basert på den kjente inflasjonsnivået.