Hva er et alternativ-Justert Spread?

Et alternativ justert spredning, også referert til som OAS, er et mål som brukes for å fastslå verdien av innebygde alternativer på markedet. Det er differansen mellom prisen på et verdipapir med innebygde opsjoner og prisen på den samme sikkerhet uten alternativer. Alternativet justert spredning regnes som en benchmarking tiltak som gjør at tradere og investorer for å måle prisforskjellen mellom lignende verdipapirer med opsjons.

Opsjonsjusterte spreads blir ofte brukt til å prise boliglån produkter som har innebygde opsjoner til boliglån holderen, for eksempel forhåndsbetaling alternativer. Forskuddsbetalingen alternativet gjør at låntaker rett til å betale hele beløpet på boliglån før det er grunn, noe som reduserer mengden av interesse utlåner vil motta over livet av boliglån. Derfor er det verdi for den som låner i å ha muligheten til å forskuddsbetale hele lånet balanse tidligere. Forskjellen i pris mellom et boliglån som har denne forskuddsbetalingen alternativet, og en som ikke er vurdert muligheten justert spredning.

Alternativet justert spredningen er vanligvis beregnet ut av en benchmark, som kan være den gjennomsnittlige boliglånsrente, egne priser, swaprentene, eller London Interbank Tilbudet Rate (LIBOR). Den beregnes ved å ta differansen mellom renten på den opsjonsbaserte sikkerhet mot referanseindeksen. For eksempel, hvis dagens pris for en 30-års statsobligasjons er 6,5 prosent og gjeldende pris for en 30 år boliglån med forhåndsbetaling alternativer er 7,0 prosent, er alternativet justert spredning 0,5 prosent, som er beregnet ved å trekke 6,5 fra 7,0 .

For bedre å forstå hva et alternativ justert spredningen er, er det viktig å forstå hva et derivat er. Derivater og opsjoner er to ord som ofte brukes om hverandre, men et alternativ er faktisk en type derivat. Derivater er finansielle instrumenter som henter sin verdi fra andre eiendeler eller verdipapirer i markedet. For eksempel, er en "call-opsjon" på en bestemt aksje rett til å kjøpe aksjer til en bestemt pris i fremtiden. Det får sin verdi fra det underliggende aktiva, som er den lager seg selv. Dette er grunnen til at alternativene faller under paraplyen av derivater.

I mer praktiske og kanskje nyttige begreper, er opsjonsjusterte sprer brukes som en proxy for opsjonsprisen. Markedsprisene er basert på en rekke faktorer, blant annet tilbud og etterspørsel. Det er derfor vanskelig å fastslå den eksakte prisen på alternativer, spesielt hvis de er innebygd i et annet verdipapir. Generelt, jo høyere opsjonsjusterte spread, jo større avkastning på sikkerhet i markedet. Det er viktig å merke seg at en høyere alternativ justert spredning innebærer også større risiko.

• Markedsprisene er basert på en rekke faktorer, inkludert tilbud og etterspørsel.
• Opsjonsjusterte spreads blir ofte brukt til å prise boliglån produkter som har innebygde opsjoner til boliglån holderen, for eksempel forhåndsbetaling alternativer.