Hva er et pris-til-bok-forhold?

May 24  by Eliza

En pris-til-bok-forholdet er et mål på verdien som brukes av finansanalytikere og investorer. Det representerer markedsverdien av egenkapitalen i forhold til bokført verdi av egenkapitalen, og gir en idé om en investor betaler for mye for hva som ville bli igjen dersom selskapet gikk umiddelbart konkurs. Mens en pris-til-bok-forhold indikerer ikke noe om muligheten for et firma for å generere aksjonær overskudd, vanligvis serverer det å indikere om en aksje er overvurdert eller undervurdert.

Som med de fleste forhold, definisjonen av hva som er en god pris-til-bok varierer etter næring. Selskaper som krever mer infrastruktur kapital, for eksempel en produksjonsbedrift, har en tendens til å handle til lavere pris-til-bok-forhold enn bedrifter som krever mindre kapital, for eksempel et konsulentfirma. En høyere pris-til-bok-forhold indikerer vanligvis at investorene forventer ledelsen å skape mer verdi fra omløpsmidler, eller at markedsverdien av en bedrifts eiendeler er vesentlig høyere enn bokført verdi.

Det er to vanlige måter å beregne pris-til-bok-forhold. Den vanligste måten det beregnes er ved å dele markedsverdien av egenkapitalen med bokført verdi av egenkapitalen. Alternativt kan den firma € ™ s markedsverdi bli delt på bokført verdi inkludert på sin balanse. Pris-til-bok-forhold kan også bestemmes ved å beregne differansen mellom avkastningen på egenkapitalen og avkastningskravet på sine prosjekter. Uansett hvilken metode som brukes, vil pris-til-bok-forholdet være det samme; det er presentert som en enkelt numerisk verdi, også kalt et multiplum.

En pris-til-bok-forhold eller multiplum av mindre enn man skulle tilsi at FIRMA € ™ s aksjer er priset lavere enn sine bokførte verdier i markedet; med andre ord, er firmaet undervurdert. Price-til-bok-forhold mindre enn en er vanlig i tilfelle av økonomiske inflasjon eller når det er en dårlig ytelse markedet. Når et firma er overvurdert, vil pris-til-bok-forholdet være høyere enn en. Historisk når økonomien og aksjemarkedene er sterk, har bedriftene handlet over en pris-til-bok-forhold på to, en indikasjon på potensialet at bestandene under sin nåværende bokførte verdien carry.

Det er en sterk sammenheng mellom pris-til-bok-forhold og avkastning på egenkapitalen. Firmaer som har høy avkastning på egenkapitalen tendens til å selge over bokført verdi, mens bedrifter med lav avkastning på egenkapital har en tendens til å selge på eller under bokført verdi. Investorer vanligvis bør betale forsiktig oppmerksomhet til bedrifter som viser manglende matching av pris-til-bok-forhold og avkastning på egenkapital, lav pris-til-bok-forhold og høy avkastning på egenkapitalen, eller vice versa.