Hva er et registrert Security?

July 21  by Eliza

I USA, i henhold til bestemmelsene i Securities Act av 1933, verdipapirer tilbudt for salg til publikum må enten være registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC), eller mottatt dispensasjon fra registreringskravene i loven. En registrert sikkerhet er et finansielt instrument som utsteder har oppfylt kravene til registrering i loven. Utsteder av en registrert sikkerhet må sende inn en omfattende registrering uttalelse med SEC før vi kan tilby verdipapirene for salg til publikum. Formålet med registreringen uttalelsen er å gi potensielle investorer med tilstrekkelig informasjon om selskapet tilbyr - verdipapirer for salg - slik at de kan foreta en informert investeringsbeslutning.

Utstederen av en registrert sikkerhet må være i samsvar med de obligatoriske opplysningskravene i loven. En bedrifts utsteder må gi, i registreringen uttalelsen, detaljert informasjon om selskapet, dets virksomhet, og noen risiko forbundet med selskapet og verdipapirer som tilbys. Reviderte årsregnskapet skal gis, samt informasjon om lederlønninger og eventuelle tilskudd av opsjoner til ledende ansatte eller styremedlemmer. Godkjenning av registrering uttalelse av SEC er ikke en anbefaling av den registrerte sikkerhet imidlertid. Hvis registreringen uttalelsen inneholder vesentlig feilinformasjon eller fremstillinger om tilbudet, kan utsteder være gjenstand for erstatningsansvar for bedrageri etter reglene i loven.

Det er flere unntak tilgjengelige fra registreringskravene i loven. Verdipapirer som tilbys for salg utelukkende til innbyggerne i en stat er unntatt. En privat eller begrenset tilbud av verdipapirer til en liten gruppe av sofistikerte investorer er fritatt også. De fleste utstedere som er avhengige av det private tilbudet fritak vil tilby verdipapirer for salg bare til akkrediterte investorer. Akkreditert investor er en person som i kraft av sin investering raffinement eller erfaring fra næringslivet, er i stand til selvstendig å fastslå den underliggende verdien av tilbudet, og eventuelle tilhørende risiko.

For å kvalifisere som en akkreditert investor, må en person vise at han har en viss formue samt tilstrekkelig investeringserfaring, slik at han er i stand til å fastslå verdien av tilbudet. Selv om de ikke er pålagt å sende inn en detaljert registrering uttalelse med SEC, vil de fleste utstedere som er avhengige av ett av unntakene fra registrerings bestemmelser i loven likevel gi investorene en rettet emisjon memorandum. Den rettet emisjon memorandum vil typisk beskrive virksomheten, og eventuelle iboende risiko forbundet med tilbud av verdipapirer.