Hva er inflasjonsindekserte obligasjoner?

July 27  by Eliza

En inflasjonsindeksert obligasjon, som en tradisjonell bond, utbetaler interesse ved forhåndsinnstilte intervaller og returnerer den opprinnelige investeringen når obligasjonen forfaller. I motsetning til en vanlig obligasjon, men knytter en inflasjon-indeksert obligasjon sin kontantstrøm til faktiske inflasjonsnivå, slik at den reelle avkastningen matcher den nominelle renten på obligasjonen. På denne måten, både investorer og utstedere avkall risikoen for varierende inflasjonsnivå i fremtiden. Mange industrialiserte land, som Storbritannia og Frankrike, har inflasjonsindekserte obligasjoner for å betale for sin gjeld. Inflasjon utgjør en større trussel, gjennom gradvis erosjon av rektor, for en langsiktig obligasjonslån i motsetning til en kortsiktig investering, noe som gjør inflasjonsindekserte obligasjoner et attraktivt alternativ i inflasjonstider for langsiktig investering.

For eksempel, en ti-års $ 100 US dollar (USD) konvensjonell obligasjon med en nominell tre prosent avkastning og en spådd tre prosent inflasjon betaler en realrente på syv prosent. Dersom den faktiske inflasjonen nivået når fem prosent, vil investoren motta bare to prosent per år på sin investering. Dessuten mister han penger hvis inflasjonen dobles til åtte prosent. Med en inflasjons indeksert obligasjon, på den annen side, justerer realavkastning hastighet til åtte prosent for å sikre nominell avkastning rate på tre prosent. Selv med åtte prosent inflasjon, garanterer Realrente tre prosent avkastning.

USA Treasury utsteder sedler eller obligasjoner kalt Treasury Inflasjon Protected Securities (TIPS). Med en TIPS obligasjon, er rektor selv jevnlig justert for å beskytte den mot inflasjon relaterte erosjon. For eksempel, vil rektor på en amerikansk TIPS obligasjon på $ 10 000 USD med en nominell avkastning på fire prosent og en årlig inflasjon på tre prosent justeres ved første halvårlige betalingsdato til $ 10 150 USD, med oppjustering av halvparten av den årlige inflasjonsprosenten. Renten vil da være fire prosent av den inflasjonsjusterte rektor, $ 406 USD. Videre faller rektor aldri under pålydende verdi, selv om den inflasjonsjusterte rektor teoretisk fall under den opprinnelige investeringen.

Inflasjonsindekserte obligasjoner gi fordeler til suverene land, så vel. Med tradisjonelle obligasjoner, utstedere betale høyere mengder av interesse enn de forventer å betale når inflasjonsnivå synke under spådd nivå. For eksempel, en tre-prosent nominell obligasjon med spådd fire prosent inflasjon betaler en fast realrente på syv prosent. Hvis inflasjonen går på en faktisk nivå på to prosent, utsteder betaler to prosent mer enn han ellers ville måtte betale for å opprettholde den nominelle avkastningen. Når regjeringer har inflasjonsindekserte obligasjoner, realrenten lik alltid nominell rente.

Investorer generelt akseptere lavere uttalte priser for inflasjonsindekserte obligasjoner enn for konvensjonelle obligasjoner i bytte for eliminering av inflasjonsrisiko. Rentene i økonomien dermed fortsatt lave. Lave renter stimulerer investeringer, forskning, utvikling og forbruk. De også redusere kostnadene for å betjene den føderale gjelden.

  • Federal Reserve overvåker kontinuerlig for inflasjons risiko for den amerikanske økonomien.