Hva Er Januar effekt?

April 20  by Eliza

Begrepet Januar effekt refererer til en tendens til at aksjemarkedet til å dyppe kraftig på slutten av desember, bare for å rebound betydelig i løpet av de første ukene av januar. Historisk sett har mindre selskaper vist mye raskere gjenoppretting enn større selskaper i denne tidsperioden. Profesjonelle investorer referere til mindre selskap aksjer som små-caps, og større selskap aksjer som mid-caps eller store-caps. Januar effekt gjelder hovedsakelig mot små eller mellomstore selskaper, fordi store selskaper aksjer er sjelden solgt i desember og generelt mer stabil.

Aksjonærer jevnlig møte særskatt kalles en skatt på kapitalgevinster. Denne avgiften er i stor grad basert på aksjonær økonomiske stilling ved utgangen av desember. Av denne grunn, mange små aksjonærer ser etter måter å unngå å bli beskattet på ikke-lønnsomme aksjer. Hvis aksjonærer kan selge disse aksjene før året etter begynner, bør deres salgsgevinster skatt være lavere. Dette har historisk ført til en massiv salgs binge i løpet av den siste uken i desember.

På 1980-tallet, kunnskapsrike investerings meglere merke i desember nedsalg trend og begynte å studere dens etterspill. De oppdaget at mange aksjonærer var å kjøpe tilbake sine aksjer i løpet av de første ukene i januar, noe som skaper en midlertidig, men signifikant pigg. Hvis andre investorer kjøpt tilgjengelige small-cap aksjer i desember, kunne de også tjene på dette pigg innen utgangen av januar. Dermed Januar effekt ble et moteord blant investorene. Mindre selskaper nesten alltid bedre enn større bedrifter i løpet av januar, så å kjøpe lavt og selge høy ble mye lettere å forutsi.

Det er de som tror Januar effekt er nå mer av en historisk unntak snarere enn en pågående lønnsomme fenomen. Small-cap aksjer har ikke alltid gjort det bedre enn store selskaper aksjer i løpet av januar, og mange aksjonærer kan nå beskytte seg mot salgsgevinster skatt gjennom pensjonisttilværelse kontoer. Det er ikke lenger behov for å selge unna aksjer før skatt sesongen begynner. Aksjemarkedet i seg selv har også justert for Januar effekt, med færre small cap aksjer skyter merkbart i begynnelsen av januar.

Januar effekt har beveget seg forbi en verden av aksjer og obligasjoner. Selskapene kan redusere lagerbeholdningen eller antall ansatte i desember for å redusere skatteforpliktelser, bare å hyre og fylle opp igjen i begynnelsen av januar. Forhandlere ofte oppleve en reversert Januar effekt, som salg dukkert betydelig etter ferien shopping sesongen.

Troen på Januar effekt varierer mye fra megler til megler. Noen fortsatt forutse kortsiktige gevinster fra klok investering i flyktige små aksjer, mens andre ser Januar effekt som en relikvie av den aggressive investeringsfilosofi av 1980-tallet og 1990-tallet.