Hva Er Random Walk Theory?

March 8  by Eliza

Den random walk teorien hevder at de fremtidige bevegelser aksjekurser kan ikke forutsies basert på tidligere bevegelser. Mens innrømme at langsiktige markedspriser stiger, står det at kortsiktige bevegelser er praktisk talt tilfeldig og uforutsigbar. Det avviser både teknisk analyse og fundamental analyse som gyldige verktøy for å forutsi aksje atferd. Tilhengere av random walk teorien typisk argumentere langsiktig investering heller enn å prøve å time markedet.

Selv om teorien først ble undersøkt i 1953, det gjorde ikke vinne popularitet før boken A Random Walk Down Wall Street ble offentliggjort av amerikanske økonomen Burton Malkiel i 1973. Teorien hovedsak sier at markedsprisene følger en tilfeldig sti opp og ned, mye som random walk matematisk funksjon. I en random walk-funksjon, blir en bane bestemt av en rekke tilfeldige trinn, enten opp eller ned. Det kan nøyaktig beskrive en rekke naturfenomener, inkludert stier gassmolekyler og dyr likt. Dette talet er hva talsmenn for random walk teorien se i lager diagrammer.

Tilhengerne av teorien vanligvis gjør enig at prisene i markedet vil stige på lang sikt. De anbefaler investorer ansette en kjøp-og-hold strategi snarere enn å prøve å time markedet. Mens tilhengerne av teorien er enige om at det er mulig å gjøre det bedre enn markedet, hevder de at dette bare kommer med risiko vedlagt. Det er umulig å eliminere denne iboende risiko uansett hvor godt informert investor er, sier random walk teorien.

På den annen side er teknisk analyse studiet av lager ytelse basert på tidligere trender. Tekniske analytikere vanligvis forsøke å bruke en aksje pris og volum historie å forutsi aksje fremtidige bevegelser. De hevder at investorer er ikke de rasjonelle aktører som mange økonomer gjøre dem ut for å være, men snarere de er påvirket av følelser, kognitive feil og vilkårlige preferanser. Denne iboende irrasjonalitet, tekniske analytikere hevder, fører til forutsigbar oppførsel. Tilhengere av random walk teorien avvise disse påstandene, å hevde at slike trender ville være selvødeleggende så snart investorene anerkjent dem.

En annen utfordring for random walk teorien er fundamental analyse. Skjønt ganske forskjellig fra teknisk analyse, er det også avvist av tilhengere av random walk teorien. Fundamental analyse ser på en bedrift prospekter-produktene som tilbys, økonomiske helse, forretningsplan, konkurrenter, osv-som et middel til å bestemme sin fremtid lager ytelse. Det har en tendens til å anta at markedene vil oppføre seg på en effektiv og rasjonell måte, og at de vil justere raskt.

  • Den random walk teorien hevder at de fremtidige bevegelser aksjekurser kan ikke forutsies basert på tidligere bevegelser.