Hva er sammenhengen mellom markeds- og kredittrisiko?

November 5  by Eliza

Sammenhengen mellom markeds- og kredittrisiko avhenger av definisjoner av begrepene, som ikke sitter fast. Markedsrisiko refererer til potensielle faktorer som kan påvirke den samlede verdien av en portefølje av investeringer. Vanligvis er disse brytes ned i råvare-, valuta-, aksje- og renterisiko. Kredittrisiko kan defineres enten som alle risikoer står overfor en investor som involverer kreditt, eller bare den spesifikke risikoen for mislighold i et engasjement. Avhengig av definisjonen av kredittrisiko, er det mulig for markeds- og kredittrisiko til å være kolleger, eller for markedsrisiko for å være et element av kredittrisiko.

Det er fire hovedkomponenter til markedsrisiko. Valutarisikoen er at valutakursene vil endre seg på en måte ugunstig for investor. Den råvarerisiko er at råvareprisene vil endre seg på en måte som er ugunstige for investor. I begge tilfeller er det også en risiko for at prisvolatilitet vil øke. Dette gjør investeringer som opsjonskontrakter mer uforutsigbare, noe som igjen gjør dem mindre attraktive for investorer og dermed kan redusere deres markedsverdi.

Den tredje risiko er aksjerisiko, risikoen for at prisen eller volatiliteten av investeringer som lager vil endre seg på en måte ugunstig for investor. Den endelige risiko, renterisiko, er at gjeldende rente vil endre seg. Dette kan negativt påvirke en investor; for eksempel hvis prisene øker samlet, blir en fastrenteobligasjon mindre attraktiv for investorer, som kan kjøre ned dens bruktverdi.

Kredittrisiko er mindre klart definert, og det er derfor forholdet mellom markeds- og kredittrisiko kan være omstridt. En definisjon er at kredittrisikoen er alle risikoer som involverer en låntaker ikke å gjøre avtalte nedbetaling. Med noen typer investeringer, har dette en umiddelbar effekt på investor. For eksempel, hvis en bedrift misligholder en obligasjon, ikke obligasjonseier ikke får pengene han forventet. Med andre, er det en smitteeffekt; for eksempel hvis et boliglån-holderen hvis politikken er solgt på som en del av et collateralized gjeldsforpliktelser mislighold, er markedsverdien av at CDO redusert.

Med denne definisjonen av kredittrisiko, markeds- og kredittrisiko er to separate sett av risiko overfor investorer. De vil samhandle til en viss grad ettersom stigende nivåer av mislighold vil ha en smitteeffekt på alle finansielle markeder. Men de to risikoene er ikke udelelig. En aksje investor vil møte markedsrisiko, men kan ha noen direkte eksponering mot kredittrisiko.

I en alternativ definisjon, refererer kredittrisiko til alle former for risiko overfor investorer. Blir markedsrisiko og dermed ett element av kredittrisiko bruker denne terminologien. I slike tilfeller er risiko knyttet til nedbetaling vanligvis referert til som standard risiko, som er klassifisert som en annen del av den større kredittrisiko.

  • Markedsrisiko refererer til potensielle faktorer som kan påvirke den samlede verdien av en portefølje av investeringer.