Hva er Securities Lending?

December 18  by Eliza

Utlån av verdipapirer er overføring av eierskap av aksjer, obligasjoner eller andre eiendeler fra ett parti til et annet. En utlåner kan delta i denne aktiviteten for å generere gevinster fra en portefølje. Långivere beholde eierrettigheter, men mister stemmerett fordeler som ellers kunne gitt til aksjonærene hvis de lånte aktiva er aksjer. Låntakeren blir juridisk ansvarlig for å returnere verdipapirer som er like i design og verdien av de lånte eiendeler etter lånets løpetid til utlåner. Sivile, inkludert kontanter eller obligasjoner, verdsettes minst størrelsen på lånet er vanligvis brukes til å kompensere noe av risikoen.

Det finnes flere typer investorer som deltar i utlån av verdipapirer, selv om praksisen tar vanligvis sted blant institusjonelle investorer som fører tilsyn med store summer av andre folks penger mer enn det innebærer individuelle investorer. Fondsforvaltere, offentlige og private pensjonskasser, samt legater og stiftelser er alle aktive i praksis av utlån av verdipapirer. Typiske låntakere kan inkludere prime meglere, som er enheter som låner penger og verdipapirer for å sikre midler; handels pulter på store banker som handel bankens egne penger; og hedgefond. Verdipapirutlåns handler er tilrettelagt av en tredjepart, for eksempel en megler forhandler eller depotbank.

Aksjefond ledere og andre investeringsrådgivere overvåke kurver av verdipapirer for investorer og er betalt for å bevare og dyrke rikdom over tid. En leder kan velge å delta i utlån av verdipapirer som en måte å generere noen kortsiktige gevinster. Andre grunner kan være å øke samlet avkastning i en portefølje eller å oppveie andre investeringskostnader.

Noen hedgefondforvalterne er i bransjen for handel med aksjer de ikke eier i forsøk for å styrke avkastningen på en handel. En leder kan låne verdipapirer fra en førsteklasses megler for å sikre seg en posisjon i en handel. Det er også noen investeringsstrategier som er avhengige av utlån av verdipapirer mer tungt, inkludert parene trading. I denne strategien, for hvert spill en manager gjør at en aksje vil stige, gjør han en annen innsats som en tilsvarende sikkerhet vil falle i pris, som er en måte å sikre investeringer. Noen av disse handlene kan bli gjort fra forvalter egne penger, men utvilsomt noen av verdipapirene vil bli lånt gitt de mange bransjer som er involvert.

Investere bærer ingen garantier, og utlån av verdipapirer er ikke annerledes. Risikoer inkluderer muligheten for at en låntaker kan misligholde et lån og ikke klarer å levere de lovede verdipapirer etter at kontraktsperioden. Dette er kjent som motpartsrisiko, og en utlåner kan forsøke å redusere denne eksponeringen ved å utføre omfattende kreditt sjekker og utføre daglige vurderinger av verdien av de lånte papirene.

  • Utlån av verdipapirer er overføring av eierskap av aksjer, obligasjoner eller andre eiendeler fra ett parti til et annet.