Hva er VIX Futures?

December 25  by Eliza

VIX futures er en form for å investere basert på volatiliteten i opsjonsmarkedet. Det betyr at noen investerer i VIX futures prøver å gjette graden av generelle svingninger i prisene folk betaler når seg selv prøver å forutsi prisen bevegelse av aksjemarkedet. Mens selve prosessen er grei, investere på denne måten er effektivt et derivat av et derivat. Å gjøre det riktige prognose og verdsette en investering derfor bære en ekstra grad av kompleksitet, fordi det er mer variable faktorer.

Til syvende og sist, VIX futures link tilbake til indeksopsjoner. Dette er avtaler mellom to tradere som koker ned til et todelt avtale. Først trader A betaler en flat avgift for å trader B opp foran og spår om børsindeksen som helhet vil være over eller under en bestemt figur på et satt tidspunkt i fremtiden. På det settet dato, hvis trader En spådd riktig, trader B betaler en varierende mengde avhengig av hvor mye høyere eller lavere indeksen var enn avtalt skikkelse; hvis trader En spådd feil, skjer det ingenting.

Denne avtalen, som er kjent som en indeks alternativ, er en omsettelig ressurs i sin egen rett, fordi trader A har rett til å selge på hans interesse for avtalen til en annen trader før sluttdato. For eksempel kan han føle hans prediksjon er nå ute sannsynlig å være feil, og ønsker å få en liten sum penger for sikkert; personen kjøpe stillingen kan tro prediksjon vil faktisk vise seg riktig, og dermed tror det er et overskudd til å bli gjort. Indeksopsjoner dermed handles på samme måte som aksjer selv, komplett med en trading markedet og markedspriser.

Chicago Board Options Exchange holder styr på markedspriser for indeksopsjoner som handles på denne måten. Den holder også styr på forholdet mellom prisen en trader betaler for en indeks alternativet og spådd aksjemarkedet pris som danner grunnlaget for det alternativet. Ved hjelp av denne informasjonen den produserer en volatilitetsindeksen, med ticker VIX, kombinerer at virksomheten til alle investorer handel i indeksopsjoner basert på Standard & Poor 500-indeksen. Dette volatilitetsindeksen er effektivt kombinert prediksjon av alle indeks alternativer handelsfolk om hvor vidt det S & P 500-indeksen vil variere i løpet av neste 30 sier. Det er viktig å være oppmerksom på dette er ikke en forutsigelse om hvorvidt det vil stige eller falle, men heller hvor mye indeksen vil bevege seg frem og tilbake.

Dette har ført til et separat produkt, VIX futures. Disse fungerer på samme måte som aksjeindeks alternativer, men i stedet for å spore en aksjeindeks, spore de volatilitetsindeksen. De to tradere gjør en avtale om VIX futures er derfor å prøve å forutsi volatilitetsindeksen tall for et satt tidspunkt i fremtiden. Som med aksjeindeks alternativer, kan VIX futures handles i sin egen rett.

Måten VIX futures fungerer betyr at de er noe av en dobbel derivat. VIX futures henter sin verdi fra nivået av bevegelse av markedet for S & P 500 lager indeksopsjoner, som selv henter sin verdi fra bevegelsen av aksjene omfattet av S & P 500. Denne doble derivat effekt betyr at objektivt vurdere verdien av VIX futures, enten for regnskapsmessig eller bare for å se om en bestemt avtale er verdt, er en spesielt komplisert prosess.

  • De indeksopsjoner handles på samme måte som aksjer selv, komplett med en trading markedet og markedspriser.