I Finans, Hva er en kalender Spread?
October 9 by Eliza
En kalender spread, eller tid spredning, er en opsjoner handel der trader kjøper ett alternativ, deretter selger en annen med samme underliggende marked og innløsningskurs, men med en annen måned utløp. Tidsverdien av et alternativ - det bidraget som hvor lang tid før utløps gjør til et alternativ samlede price_- henfaller raskere jo nærmere det er til utløps at alternativet. Forskjellige priser av tidsverdien forfall for de to alternativene i en kalender spread vil føre til at forskjellen mellom sine priser for å øke, og dermed skape et overskudd på handelsmann. For at dette skal fungere, til prisen av de underliggende behov bli relativt stabil i løpet av handelen.
I en typisk kalender spredt, vil den næringsdrivende kjøpe en fjern måneds opsjon og selge en nær måneds opsjon. Begge transaksjonene vil skje etter alternativer på samme innløsningskurs. Basert på tidsverdien alene, vil den fjerne måneds opsjon prisen være høyere enn for nær måneds opsjon og oppføring handel er et debet transaksjon, eller tap, for den næringsdrivende. Denne kostnaden for oppføring er lik differansen mellom de to opsjonspriser.
Som tiden går, og hvis det underliggende markedet prisen forblir stabilt, vil prisen på det solgte opsjon reduseres fortere enn prisen på kjøpt opsjon og forskjellen mellom de to prisene vil øke. Den næringsdrivende kan deretter avslutte handelen, som er en kreditt transaksjon, til en høyere totalpris enn kostnaden for oppføring. Dette resulterer i en netto fortjeneste for den næringsdrivende.
For å illustrere dette, bør du vurdere en hypotetisk kalender spread. En trader ønsker å utføre en spredning på futures for Commodity X. Det er September. Den næringsdrivende kjøper i januar 50 alternativet - et alternativ som utløper i januar med en innløsningskurs på $ 50 US dollar (USD) - for $ 8 USD og selger en November 50 alternativ for $ 5 USD. Den totale kostnaden for denne transaksjonen vil være en belastning for $ 3 USD.
Når begynnelsen av november kommer, har hans eller hennes november 50 opsjonsprisen henfalt til $ 2 USD, og hans januar 50 opsjonsprisen har henfalt til $ 7 USD. Han selger nå sin januar 50 for $ 7 USD og kjøper tilbake hans november 50 for $ 2 USD, noe som resulterer i en kreditt på $ 5 USD. Hans samlede resultatet for handelen er kreditt, $ 5 USD, minus den første debitering, $ 3 USD, som er $ 2 USD.
En annen lignende type handel, men mye sjeldnere brukt, er det omvendt kalender spredning. Her trad selger langt ut måneds opsjon og kjøper nær måneds opsjon. Oppføringen handel er en netto kreditt og vil bare ende i fortjeneste hvis forskjellen mellom prisene på de alternativene reduseres. To vanligste måtene dette skjer er hvis prisen beveger seg bort fra streiken eller den generelle implisitt volatilitet i markedet krymper mens handelen er på.
- I en typisk kalender spredt, vil den næringsdrivende kjøpe en fjern måneds opsjon og selge en nær måneds opsjon.