Potensielt Risky Bond Tilbud: Bowie, katastrofe, og døds Obligasjoner

Når rockestjerne David Bowie besluttet i 1997 å produsere sine egne obligasjoner bruker sin betydelig talent (og fremtidige sang royalty) som sikkerhet, slo det noen som en gynge god idé. Bowie fikk $ 5.500.000 ut av avtalen, men noen investorer ikke har klart seg så bra som de trodde de ville.

Her er noen typer obligasjoner som faller noen notater sjenert av å være helt trygge investeringer, men likevel kan lage et rimelig tillegg til noen menneskers porteføljer.

Rocking med Bowie Bonds

David Bowie var den første artisten til å utstede obligasjoner ved hjelp av hans framtidige royalties som sikkerhet. Obligasjonene, utstedt i 1997, gjennomført en kupongrente på 7,9 prosent. Ikke altfor dårlig. Men i 2004, gitt noen endringer i musikkbransjen, herunder bruk av fildeling på Internett, Moodys nedgraderte obligasjonene til junk-status.

Prisen på Ziggy Stardust obligasjoner falt til jorden. De som trengte å selge mistet en god deal. Men begrepet Bowie Bonds - heve kontanter med talent - fanget på likevel, og andre kunstnere fulgte snart etter.

Hva er Bowie Bonds?

Siden den opprinnelige Bowie Bonds (noen ganger kalt Pullman Obligasjoner etter David Pullman, finansmannen som trakk Bowie håndtere sammen), har andre kunstnere fulgt etter. James Brown, The Isley Brothers, Iron Maiden, Ashford & Simpson, og Rod Stewart alle stengt lignende avtaler, heve kontanter med obligasjoner med sikkerhet i fremtidige sangroyalties.

Musikken stakere får pengene sine opp foran, og obligasjonseierne får å samle interesse (de håper). Tilsvarende har noen små obligasjonslån blitt støttet av fremtidige inntekter av Hollywood filmsalg og en håndfull av sportsbegivenheter.

Skal du investere i Bowie Bonds?

Disse er alle svært beskjedne obligasjonslån, heller illikvide (betyr at du ikke kan være i stand til å selge obligasjonen), og støttet av eiendeler på vaklende verdi. Bond leder Marilyn Cohen, som kjenner bindingen verden inne og ute, foreslår klokt at hvis du kjøper en Bowie-type obligasjon, i det minste prøve å finne en rocker i graven! På den måten vet du at han eller hun er utenfor skandale.

Innløse på katastrofeobligasjoner

Kall det rart, men i de siste årene flere milliarder dollar har strømmet inn i obligasjoner som betaler høyere enn markedet priser av interesse, men bare hvis været samarbeider.

Hva er de katastrofeobligasjoner?

C atastrophe obligasjoner er utstedt for det meste av forsikringsselskapene, betaler saftige avkastningskrav, og er støttet av inntekter fra sanne moneymakers. Det kan høres flott, men her er fangsten: Utsteder forbeholder seg retten til å bruke kontanter bak obligasjoner dersom en orkan eller tsunami eller tornado eller jordskjelv resultater i mange mennesker plutselig gjør krav mot forsikringsselskapet.

Hvis katastrofen resulterer i massive krav, kan obligasjonseierne vind opp med å se sin rektor støpt inn i vinden.

I november 2010, for eksempel, assurandør Mariah Re Ltd utstedt 100 millioner dollar, treårig "US tornado katastrofe bond" på vegne av American Family Mutual Insurance Company. Obligasjonen betalte 6,25 prosent - eller, mer presist, det lovet å betale dette beløpet.

I slutten av 2011, etter et år med tung twister aktivitet, Mariah misligholdt obligasjonene. Investorer mistet alt til tornadoer, akkurat som Dorothy tante og onkel mistet sin Kansas gård - bare det ikke var en drøm. Obligasjonene ble verdiløs.

Bør du investere i katastrofeobligasjoner?

Tuller du? Et par ekstra kroner i mulig interesse i bytte for å risikere din rektor? Ingen måte. Det er ikke det obligasjoner er alle om - eller bør være om. Disse obligasjonene kan muligens være fornuftig for institusjonelle kjøpere med store ressurser, men ikke for vanlige dødelige som håper å pensjonere en dag og leve på mer enn peanøttsmør smørbrød.

Dealing i døds obligasjoner

Hvis katastrofeobligasjoner var ikke sykelig nok, har noen av verdens største forsikringsselskaper begynt å utstede døds obligasjoner. Du har alt å vinne høyere enn markedet priser av interesse, men bare hvis et visst antall mennesker ikke dør.

Du leste riktig.

Hva er døden obligasjoner?

Død obligasjoner er relativt lik katastrofeobligasjoner. Obligasjonene utstedes av forsikringsselskapene og betale hes rente, men selskapet forbeholder seg retten til å trykke penger bak obligasjonene hvis flere mennesker enn forventet dø. Noen av disse obligasjonene knytte direkte din retur til dødelighet av en pool av den forsikrede.

Dersom forsikringsselskapets kunder spise sine grønnsaker, bære sine setebelter, og ikke leke med våpen, vinner du. Hvis en epidemi streik eller en vulkan utbrot, du mister, og investeringen kan slå til aske.

American International Group har presset andre merkelige obligasjoner i det siste, som også kan kalles døds obligasjoner, "blod bassenger," eller "collateralized døds forpliktelser." Disse obligasjonene er støttet av forsikringer på de eldre, og de betaler av når den forsikrede dør. Det er liksom det motsatte av den mer tradisjonelle død obligasjon.

Så langt har AIG hatt en vanskelig tid å skyve disse obligasjonene, som de store ratingbyråene har nektet å spille sammen.

Bør du investere i døds obligasjoner?

Yuck. Disse investeringene er både risikabelt og sykelig. Som med de katastrofeobligasjoner, kan institusjonelle investorer har noen grunn til å ta en risiko på noe slikt. For å leve, puste individer, disse obligasjonene gjør lite eller ingen mening.